D_TFT Theory of financial markets and their stability analysis

University of Finance and Administration
Summer 2011
Extent and Intensity
2/0. Type of Completion: z (credit).
Teacher(s)
prof. Dr. Ing. Jan Frait (lecturer)
prof. Ing. Luboš Komárek, Ph.D., M.Sc., MBA (lecturer)
Guaranteed by
prof. Dr. Ing. Jan Frait
Department of Finance – Departments – University of Finance and Administration
Contact Person: Lenka Pokorná
Prerequisites (in Czech)
D_FIR Finanční instituce a jejich řízení
Course Enrolment Limitations
The course is offered to students of any study field.
Course objectives (in Czech)
Cílem předmětu je vysvětlit teorie chování finančních trhů a procesů akumulace rizik pro finanční stabilitu. Dále analyzovat determinaci nerovnovážných trendů vedoucí ke zranitelnosti finančních systémů a jejich náchylnosti ke krizím. Předmětem se zabývá i modelováním a prognózováním šoků na finančním trhu a finančních krizí, vztahem měnové politiky, úvěrové dynamiky a cen aktiv a analýzou integrace finančních trhů. Cíl předmětu platí pro prezenční i kombinované studium.
Syllabus (in Czech)
  • Procyklické chování finančního systému, finanční regulace a její procyklické efekty. Cíl finanční stability a makroprudenční politika. Indikátory zranitelnosti finančního systému a zátěžové testování finančního sektoru. Průřezová dimenze systémového rizika - propojení a vzájemné expozice mezi institucemi a segmenty finančních trhů. Teorie finančních krizí, jejich předvídání a reakce hospodářské politiky. Integrace finančních trhů a její dopady na chování finančních trhů. Mezinárodní architektura regulace a dohledu a její reakce na finanční krizi. Měnová politika, úvěrový cyklus, ceny aktiv, ceny komodit a vnější nerovnováhy. Měnová politika, finanční trhy a ceny komodit. Reakce měnové politiky na finanční krizi, agresivita centrálních bank, kvantitativní uvolňování a jejich efekty na finanční trhy.
Literature
    required literature
  • BRUNNERMEIER, M. et al.: The Fundamental Principles of Financial Regulation. Geneva Reports on the World Economy 11. International Center for Monetary and Banking Studies, January 2009
  • BANK OF ENGLAND (2009): The Role of Macroprudential Policy. Discussion Paper, November 2009. http://www.bankofengland.co.uk/publications/other/financialstability/roleofmacroprudentialpolicy091121.pdf
  • BORIO, C.-DREHMANN, M. (2009), Towards an operational framework for financial stability: fuzzy measurement and its consequences. BIS Working Paper, No. 284, June 2009
    recommended literature
  • FRAIT, J., KOMÁREK, L.: Kapitálové toky a měnové kursy v globalizované ekonomice. Praha: Národohospodářský ústav Josefa Hlávky, Studie č. 2/99, červen 1999
  • FRAIT, J.: Mezinárodní peněžní teorie. 1. vydání. Ostrava: VŠB-TU, 1996
  • FRAIT, J., KOMÁREK, L.: Monetary Policy and Asset Prices: What Role for Central Banks in New EU Member States? Prague Economic Papers, 2007, č. 1, s. 3-23
  • KOMÁREK, L., ROZSYPAL, F.:Vymezení a vyhodnocení agresivity centrálních bank. Politická ekonomie, 2009 (v tisku
  • KOMÁRKOVÁ, Z., KOMÁREK, L.: Integrace finančního trhu vybraných nových členských zemí EU s eurozónou. Praha: Národohospodářský ústav Josefa Hlávky, Studie č. 1/2008
  • BORIO, C. - WHITE, W. (2004): Whither monetary and financial stability? The implications of evolving policy regimes. BIS Working Paper, No. 147, February 2004. http://www.bis.org/publ/work147.pdf
  • FRAIT, J., KOMÁRKOVÁ, Z. (2009): Instruments for curbing fluctuations in lending over the business cycle. Financial Stability Report 2008/2009, Czech National Bank, pp. 72-81
  • FRAIT, J.-KOMÁREK, L.: Monetary Policy and Asset Prices: What Role for Central Banks in New EU Member States? Prague Economic Papers, Volume XVI, No. 1, 2007, pp. 3-23, ISSN 1210-04
  • HLAVÁČEK, M., KOMÁREK, L. (2009): Housing Price Bubbles and their Determinants in the Czech Republic and its Regions. CNB WP 12/2009
  • WHITE, W. (2009): Should Monetary Policy "Lean or Clean"? Federal Reserve Bank of Dallas, Globalization and Monetary Policy Institute, Working Paper No 34 (August 2009
    not specified
  • Další zdroje
  • www.vsfs.cz/knihovna
  • www.knihovna.vsfs.cz/info/volne_eiz.html
  • IS VŠFS → osobní administrativa → ProQuest
Teaching methods (in Czech)
Výuka probíhá formou přednášek v prezenčním studiu a formou skupinových konzultací v kombinovaném studiu. Studentům, kteří nesplní požadavky na účast ve výuce, mohou být v průběhu semestru zadány dodatečné studijní povinnosti (v míře, která umožní prokázat studijní výsledky a získané kompetence nezbytné pro úspěšné zakončení předmětu).
Assessment methods (in Czech)
Předmět je zakončen zápočtem. Podmínkou získání zápočtů je seminární práce. Zakončení je stejné pro prezenční i kombinovanou formu studia. Předmět je dále součástí státní doktorské zkoušky.
Language of instruction
Czech
Further comments (probably available only in Czech)
Information on the extent and intensity of the course: 12 hodin/semestr.
The course is also listed under the following terms Winter 2010, summer 2012, Summer 2013, Summer 2014, Summer 2015, Summer 2016, Summer 2017, Summer 2018, Summer 2019, Summer 2020, Summer 2021, Summer 2022, Summer 2023, Summer 2024, Summer 2025.
  • Enrolment Statistics (Summer 2011, recent)
  • Permalink: https://is.vsfs.cz/course/vsfs/summer2011/D_TFT