D_TFT Teorie finančních trhů a analýza jejich stability

Vysoká škola finanční a správní
léto 2012
Rozsah
2/0. 12 hodin KS/semestr. Ukončení: z.
Garance
prof. Dr. Ing. Jan Frait
Katedra financí (FES, KF) – Katedry – Vysoká škola finanční a správní
Kontaktní osoba: Lenka Pokorná
Předpoklady
D_FIR Finanční instituce a jejich řízení
Omezení zápisu do předmětu
Předmět je otevřen studentům libovolného oboru.
Cíle předmětu
Cílem předmětu je vysvětlit chování finančních trhů a procesy akumulace rizik pro finanční stabilitu jednotlivých finančních institucí i finančního systému jako celku. Dále analyzovat determinaci nerovnovážných makroekonomických trendů vedoucí ke zranitelnosti finančních systémů a jejich náchylnosti ke krizím. Předmětem se zabývá i modelováním a prognózováním šoků na finančním trhu a finančních krizí, vztahem měnové politiky, úvěrové dynamiky a cen aktiv, analýzou integrace finančních trhů a regulací finančních trhů s důrazem na makroobezřetnostní politiku. Cíl předmětu platí i pro kombinované studium.
Osnova
  • Finanční stabilita, finanční krize a makroobezřetnostní politika. Časová dimenze systémového rizika Procyklické chování finančního systému, finanční regulace a její procyklické efekty. Průřezová dimenze systémového rizika - propojení a vzájemné expozice mezi institucemi a segmenty finančních trhů. Indikátory zranitelnosti finančního systému a zátěžové testování finančního sektoru. Mezinárodní architektura regulace a dohledu a její reakce na finanční krizi. Teorie finančních krizí, jejich předvídání a reakce hospodářské politiky. Integrace finančních trhů a její dopady na chování finančních trhů. Měnová politika, ceny aktiv a rizika pro finanční stabilitu. Trhy nemovitostí a jejich ceny jako významný zdroj finančních rizik. Měnová politika, ceny komodit, vnější nerovnováhy a rizika pro finanční stabilitu. Reakce měnové politiky na finanční krizi, agresivita centrálních bank, kvantitativní uvolňování a jejich efekty na finanční trhy. Svrchované riziko – zvláštní postavení vládních dluhopisů v regulaci finančních trhů a operacích centrálníc bank; svrchované krize.
Literatura
    povinná literatura
  • BRUNNERMEIER, M. et al.: The Fundamental Principles of Financial Regulation. Geneva Reports on the World Economy 11. International Center for Monetary and Banking Studies, January 2009
  • BANK OF ENGLAND (2011): Instruments of Macroprudential Policy. Discussion Paper, December.
  • FRAIT, J., KOMÁRKOVÁ, Z., KOMÁREK, L. (2011): Monetary Policy in a Small Economy after Tsunami: A New Consensus on the Horizon? Czech Journal of Economics and Finance - Finance a úvěr. Vol. 61, Issue 1, 5-33.
  • FRAIT, J., KOMÁRKOVÁ, Z., (2011): Finanční stabilita, systémové riziko a makroobezřetnostní politika. Zpráva o finanční stabilitě 2010/2011, ss. 96-110
    doporučená literatura
  • BORIO, C.-DREHMANN, M. (2009), Towards an operational framework for financial stability: fuzzy measurement and its consequences. BIS Working Paper, No. 284, June 2009
  • FRAIT, J., KOMÁREK, L.: Monetary Policy and Asset Prices: What Role for Central Banks in New EU Member States? Prague Economic Papers, 2007, č. 1, s. 3-23
  • GERŠL, A.-SEIDLER, J. (2011): Nadměrný růst úvěrů jako indikátor finanční (ne)stability a jeho využití v makroobezřetnostní politice. Zpráva o finanční stabilitě 2010/2011. Česká národní banka, červen, ss. 111-121
  • KOMÁRKOVÁ, Z., KOMÁREK, L.: Integrace finančního trhu vybraných nových členských zemí EU s eurozónou. Praha: Národohospodářský ústav Josefa Hlávky, Studie č. 1/2008
  • BORIO, C. - WHITE, W. (2004): Whither monetary and financial stability? The implications of evolving policy regimes. BIS Working Paper, No. 147, February 2004. http://www.bis.org/publ/work147.pdf
  • FRAIT, J., KOMÁRKOVÁ, Z. (2009): Instruments for curbing fluctuations in lending over the business cycle. Financial Stability Report 2008/2009, Czech National Bank, pp. 72-81
  • FRAIT, J.-KOMÁREK, L.: Monetary Policy and Asset Prices: What Role for Central Banks in New EU Member States? Prague Economic Papers, Volume XVI, No. 1, 2007, pp. 3-23, ISSN 1210-04
  • HLAVÁČEK, M., KOMÁREK, L. (2009): Housing Price Bubbles and their Determinants in the Czech Republic and its Regions. CNB WP 12/2009
  • WHITE, W. (2009): Should Monetary Policy "Lean or Clean"? Federal Reserve Bank of Dallas, Globalization and Monetary Policy Institute, Working Paper No 34 (August 2009
  • BANK OF ENGLAND (2009): The Role of Macroprudential Policy. Discussion Paper, November 2009. http://www.bankofengland.co.uk/publications/other/financialstability/roleofmacroprudentialpolicy091121.pdf
    neurčeno
  • Další zdroje
  • www.vsfs.cz/knihovna
  • www.knihovna.vsfs.cz/info/volne_eiz.html
  • IS VŠFS → osobní administrativa → ProQuest
Výukové metody
Výuka probíhá formou přednášek v prezenčním studiu a formou skupinových konzultací v kombinovaném studiu. Studentům, kteří nesplní požadavky na účast ve výuce, mohou být v průběhu semestru zadány dodatečné studijní povinnosti (v míře, která umožní prokázat studijní výsledky a získané kompetence nezbytné pro úspěšné zakončení předmětu).
Metody hodnocení
Předmět je zakončen zápočtem. Podmínkou získání zápočtů je seminární práce. Zakončení je stejné pro prezenční i kombinovanou formu studia. Předmět je dále součástí státní doktorské zkoušky.
Informace učitele
Součástí tohoto sylabu předmětu jsou seznam doporučené literatury k jednotlivým okruhům osnovy, prezentace k jednotlivým přednáškám, literatura k okruhům seminárních prací a vybrané výzkumné práce a analýzy určené zejména pro kombinovanou formu studia (naleznete ve Studijních materiálech).
Další komentáře
Předmět je dovoleno ukončit i mimo zkouškové období.
Předmět je zařazen také v obdobích zima 2010, léto 2011, léto 2013, léto 2014, léto 2015, léto 2016, léto 2017, léto 2018, léto 2019, léto 2020, léto 2021, léto 2022, léto 2023, léto 2024, léto 2025.