N_SFT Soudobé finanční trhy

Vysoká škola finanční a správní
léto 2014
Rozsah
3/0. 12 hodin KS/semestr. 5 kr. Ukončení: zk.
Vyučující
Ing. Arnošt Klesla, Ph.D. (cvičící)
doc. Ing. Vladislav Pavlát, CSc. (cvičící)
Garance
doc. Ing. Vladislav Pavlát, CSc.
Katedra financí (FES, KF) – Katedry – Vysoká škola finanční a správní
Kontaktní osoba: Lenka Pokorná
Rozvrh seminárních/paralelních skupin
N_SFT/pFPH: Út 8:45–9:29 S36, Út 9:30–10:15 S36, Út 10:30–11:14 S36, A. Klesla
N_SFT/vFPH: Pá 21. 3. 13:45–15:15 S16PC, V. Pavlát
Předpoklady
Nejsou vyžadovány žádné předpoklady
Omezení zápisu do předmětu
Předmět je nabízen i studentům mimo mateřské obory.
Mateřské obory/plány
Cíle předmětu
Cílem kursu „Soudobé finanční trhy“ je rozšířit poznatky o finančních trzích. Kurs se nejprve zabývá teoretickými a metodologickými otázkami - teorií finančních trhů, mechanismem fungování finančních trhů a úlohou úrokové míry na finančních trzích. Na konci tohoto kurzu bude student schopen analyzovat jednotlivé formy finančních trhů, a to peněžní a úvěrové trhy, kapitálové trhy (trhy dluhopisů a trhy akcií) a trhy finančních derivátů.Student bude schopen porozumět mezinárodním a světovým peněžním (devizovým) trhům (forma trhu, jeho specifické rysy, využívané finanční nástroje a mechanismus fungování, účastníci trhu, mechanismus cenové tvorby, základy oceńování využívaných finančních nástrojů).
Osnova
  • 1.-2. Teorie FT (rekapitulace z Bc.studia a rozšíření poznatků): a) pojmy: finanční systém, finanční trhy. b) Finanční trhy – klasifikace FT. Struktura FT. Typologie FT – předběžná charakteristika specifik jednotlivých trhů. c) Finanční zprostředkovatelé na FT. Transakční náklady. Rizika. Asymetrie informací, nepříznivý výběr, morální hazard, konflikty zájmu. d) Úroková míra a její měření. Nominální a reálná úroková míra. Časová struktura úrokové míry. Teorie očekávání, teorie segmentace trhu, teorie prémie likvidity. e) Teorie efektivního trhu. Slabá a silná verze. Empirické důkazy pro a proti. f) Faktory změn úrokové míry. g) Rizika úrokové míry. 3. Peněžní a úvěrové trhy (=PT): a) Charakteristika PT. Účel a význam PT. b) Druhy PT. c) Specifické nástroje PT – T-bills, CD, komerční papíry, akreditivy aj. d) Úrokové sazby na PT. e) Principy oceňování jednotlivých druhů nástrojů (stručná rekapitulace). f) Účastníci trhu jednotlivých nástrojů PT. g) Organizace a technika používaná na jednotlivých druzích PT. h) Charakteristika jednotlivých druhů PT. i) Přehled o PT ve světě a v ČR. 4. Trhy dluhopisů (=TD): a) Charakteristika TD. Účel a význam TD. b) Druhy TD. c) Nástroje TD – klasifikace a stručná charakteristika jednotlivých druhů dluhopisů. d) Úrokové sazby na TD. e) Principy oceňování jednotlivých druhů dluhopisů (stručná rekapitulace). f) Účastníci trhu jednotlivých nástrojů TD. g) Organizace a technika používaná na jednotlivých druzích TD. h) Charakteristika jednotlivých druhů TD. i) Přehled o TD ve světě a v ČR. 5. Trhy akcií a produktů kolektivního investování (=AT): a) Charakteristika AT. Účel a význam AT. b) Druhy AT. c) Nástroje AT – klasifikace a stručná charakteristika jednotlivých druhů produktů akciového typu a indexů. d) Tvorba kurzů na AT. e) Principy oceňování akcií (stručná rekapitulace). f) Účastníci trhu jednotlivých nástrojů AT. g) Organizace a technika používaná na jednotlivých druzích AT. h) Charakteristika jednotlivých druhů AD. i) Přehled o AT ve světě a v ČR. 6. Trhy finančních derivátů (=TFD): a) Charakteristika TFD. Účel a význam TFD. b) Druhy TFD. c) Nástroje TFD – klasifikace a stručná charakteristika jednotlivých druhů FD – opce, futures, swapy. d) Tvorba kurzů na TFD. e) Principy oceňování jednotlivých druhů FD (stručná rekapitulace). f) Účastníci trhu jednotlivých nástrojů TFD. g) Organizace a technika používaná na jednotlivých druzích TFD. h) Charakteristika specifických znaků jednotlivých druhů TFD. i) Přehled o TFD ve světě a v ČR. 7. Hypoteční trhy(= HT): a)Charakteristika HT. Účel a význam HT. b) Druhy HT. c) Nástroje HT – klasifikace a stručná charakteristika jednotlivých druhů hypoték. d) Ceny na HT e) Principy oceňování hypoték (stručná rekapitulace). f) Účastníci HT. g) Organizace a technika používaná na HT. h) Charakteristika specifických znaků HT. i) Přehled o HT ve světě a v ČR. 8.-9. Devizové trhy (= DT): a) Charakteristika DT. Účel a význam DT. b) Měnové soustavy a měnové režimy (stručná rekapitulace). c)Typy DT. d) Druhy obchodů na DT – klasifikace a charakteristiky. d) Tvorba devizových kurzů- stručná rekapitulace teorie parity kupní síly a základních faktorů ovlivňujících krátkodobý vývoj devizových kurzů na DT. f) Účastníci DT. g) Organizace a technika používaná na DT. h) Charakteristika specifických znaků DT. Úloha centrálních bank na DT. i) Přehled DT ve světě a v ČR. 10.- 11. Mezinárodní měnová soustava (=MMS): a) Historický vývoj- stručná rekapitulace. b) Význam MMS pro fungování finančních trhů. c) Charakteristika soudobé MMS a jejího fungování v podmínkách internacionalizace a globalizace. d) Úloha mezinárodní spolupráce v měnové oblasti v zájmu zachování relativní finanční stability omezováním poruch v jednotlivých článcích MMS. e) Mezinárodní měnový fond- historie, funkce, význam. f) Charakteristika činnosti dalších významných mezinárodních organizací ovlivňujících vývoj MMS. g) Úloha centrálních bank při zabezpečování hladkého fungování MMS v oblasti platebního styku. 12. Integrační snahy v měnové oblasti. a) Historický vývoj – stručná rekapitulace integračních snah v měnové oblasti ve světě. b) Integrační snahy v měnové oblasti v Evropě – EURO, Eurozóna. c) Problém přístupu ČR – zavedení EURa.
Literatura
    povinná literatura
  • Pavlát V. Globální finanční trhy. Praha. VŠFS, 2013
  • Pavlát, V. a kol. Kapitálové trhy. 2. vydání. Praha: Professional Publishing, 2005
  • Záškodný P., Pavlát,V., Budík J..: Finanční deriváty a jejich oceňování. Praha: Eupress 2006
  • Revenda Z. a kol. Peněžní ekonomie a bankovnictví. 4.vyd. Praha: Management Press, 2005.
  • Pavlát, V. Burzy cenných papírů. Praha: VŠFS, 2003
  • Durčáková,J.-Mandel,M. Mezinárodní finance. 2.doplněné vydání.Praha: Management Press, 2003
    neurčeno
  • Jílek J. Finanční trhy a investování, PrahaGRADA, 2009
  • Rejnuš O. Finanční trhy, Ostrava, KEY Publishing, 2008
Výukové metody
Výuka probíhá formou / přednášek / cvičení / seminářů / v prezenční formě studia /a řízených skupinových konzultací v kombinované formě studia. Minimální povinná účast na cvičení / semináři v prezenční formě studia je 75%, na řízených skupinových konzultacích v kombinované formě studia 50%. Studentům, kteří nesplní povinný rozsah účasti, mohou být v průběhu semestru zadány dodatečné studijní povinnosti (v míře, která umožní prokázat studijní výsledky a získané kompetence nezbytné pro úspěšné zakončení předmětu).
Metody hodnocení
Předmět je ukončen zkouškou Podmínkou možnosti přihlášení se ke zkoušce je zpracování seminární práce, která bude elektronicky zaslána vyučujícímu pedagogovi.
Informace učitele
Předmět je v prezenční formě studia ukončen zkouškou sestávající ze závěrečného testu a ústní části. Hodnocení předmětu zohledňuje i kvalitu seminární práce, včetně její prezentace.
Další komentáře
Předmět je dovoleno ukončit i mimo zkouškové období.
Bb0.
Předmět je zařazen také v obdobích zima 2007, léto 2008, léto 2009, léto 2010, léto 2011, léto 2012, léto 2013, léto 2015, léto 2016, léto 2017, léto 2018, léto 2019.