2022
Can active investment managers beat the market? A study from the U.S. large cap equity segment
ŠINDELÁŘ, JiříZákladní údaje
Originální název
Can active investment managers beat the market? A study from the U.S. large cap equity segment
Název česky
Mohou aktivní investiční manažeři porazit trh? Studie ze segmentu akcií velkých společností v USA
Autoři
ŠINDELÁŘ, Jiří (203 Česká republika, garant, domácí)
Vydání
Finance Research Letters, Netherlands, Elsevier, 2022, 1544-6123
Další údaje
Jazyk
angličtina
Typ výsledku
Článek v odborném periodiku
Obor
50200 5.2 Economics and Business
Stát vydavatele
Nizozemské království
Utajení
není předmětem státního či obchodního tajemství
Odkazy
Kód RIV
RIV/04274644:_____/22:#0000926
Organizační jednotka
Vysoká škola finanční a správní
UT WoS
000877904300010
Klíčová slova česky
Indexové investování; Podílové fondy; Fondy obchodované na burze; Investiční výnosy; Volatilita investic
Klíčová slova anglicky
Index investing; Mutual funds; Exchange traded funds; Investment returns; Investment volatility
Štítky
Příznaky
Recenzováno
Změněno: 31. 1. 2023 13:51, Mgr. Jitka Štruncová
V originále
This paper deals with the ongoing rise of index (passive) investing on the U.S. large-cap equity market and its manifestations. We have constituted two scenarios of the 1990–2021 market shift: implying the reduction of efficiency in the first and the continuous increase of efficiency in the second one. Analysing a wide array of 2 173 managed assets, we have found that passive investments´returns significantly outmatch the active ones. Our results also indicate that active investments offered significantly reduced volatility and the risk-adjusted returns were free of significant differences. This implies no change of intrinsic market efficiency so far, along with overall support for the efficient market hypothesis in the target sample.
Česky
Tento dokument se zabývá pokračujícím nárůstem indexového (pasivního) investování do akcií velkých společností v USA trh a jeho projevy. Vytvořili jsme dva scénáře změny trhu v letech 1990–2021: což znamená snížení účinnosti v prvním a trvalé zvyšování účinnosti v prvním druhý. Analýzou široké škály 2 173 spravovaných aktiv jsme zjistili, že jsou pasivní výnosy investic výrazně převyšují ty aktivní. Naše výsledky také ukazují, že aktivní investice nabízely výrazně sníženou volatilitu a výnosy upravené o riziko byly bez významné rozdíly. To zatím neznamená žádnou změnu vnitřní efektivity trhu celková podpora hypotézy efektivního trhu v cílovém vzorku.