J
2022
Can active investment managers beat the market? A study from the U.S. large cap equity segment
ŠINDELÁŘ, Jiří
Basic information
Original name
Can active investment managers beat the market? A study from the U.S. large cap equity segment
Name in Czech
Mohou aktivní investiční manažeři porazit trh? Studie ze segmentu akcií velkých společností v USA
Authors
ŠINDELÁŘ, Jiří (203 Czech Republic, guarantor, belonging to the institution)
Edition
Finance Research Letters, Netherlands, Elsevier, 2022, 1544-6123
Other information
Type of outcome
Článek v odborném periodiku
Field of Study
50200 5.2 Economics and Business
Country of publisher
Netherlands
Confidentiality degree
není předmětem státního či obchodního tajemství
RIV identification code
RIV/04274644:_____/22:#0000926
Organization unit
University of Finance and Administration
Keywords (in Czech)
Indexové investování; Podílové fondy; Fondy obchodované na burze; Investiční výnosy; Volatilita investic
Keywords in English
Index investing; Mutual funds; Exchange traded funds; Investment returns; Investment volatility
V originále
This paper deals with the ongoing rise of index (passive) investing on the U.S. large-cap equity market and its manifestations. We have constituted two scenarios of the 1990–2021 market shift: implying the reduction of efficiency in the first and the continuous increase of efficiency in the second one. Analysing a wide array of 2 173 managed assets, we have found that passive investments´returns significantly outmatch the active ones. Our results also indicate that active investments offered significantly reduced volatility and the risk-adjusted returns were free of significant differences. This implies no change of intrinsic market efficiency so far, along with overall support for the efficient market hypothesis in the target sample.
In Czech
Tento dokument se zabývá pokračujícím nárůstem indexového (pasivního) investování do akcií velkých společností v USA trh a jeho projevy. Vytvořili jsme dva scénáře změny trhu v letech 1990–2021: což znamená snížení účinnosti v prvním a trvalé zvyšování účinnosti v prvním druhý. Analýzou široké škály 2 173 spravovaných aktiv jsme zjistili, že jsou pasivní výnosy investic výrazně převyšují ty aktivní. Naše výsledky také ukazují, že aktivní investice nabízely výrazně sníženou volatilitu a výnosy upravené o riziko byly bez významné rozdíly. To zatím neznamená žádnou změnu vnitřní efektivity trhu celková podpora hypotézy efektivního trhu v cílovém vzorku.
Displayed: 15/11/2024 10:11