J 2022

Can active investment managers beat the market? A study from the U.S. large cap equity segment

ŠINDELÁŘ, Jiří

Basic information

Original name

Can active investment managers beat the market? A study from the U.S. large cap equity segment

Name in Czech

Mohou aktivní investiční manažeři porazit trh? Studie ze segmentu akcií velkých společností v USA

Authors

ŠINDELÁŘ, Jiří (203 Czech Republic, guarantor, belonging to the institution)

Edition

Finance Research Letters, Netherlands, Elsevier, 2022, 1544-6123

Other information

Language

English

Type of outcome

Článek v odborném periodiku

Field of Study

50200 5.2 Economics and Business

Country of publisher

Netherlands

Confidentiality degree

není předmětem státního či obchodního tajemství

References:

RIV identification code

RIV/04274644:_____/22:#0000926

Organization unit

University of Finance and Administration

DOI

UT WoS

000877904300010

Keywords (in Czech)

Indexové investování; Podílové fondy; Fondy obchodované na burze; Investiční výnosy; Volatilita investic

Keywords in English

Index investing; Mutual funds; Exchange traded funds; Investment returns; Investment volatility

Tags

Tags

Reviewed
Změněno: 31/1/2023 13:51, Mgr. Jitka Štruncová

Abstract

ORIG CZ

V originále

This paper deals with the ongoing rise of index (passive) investing on the U.S. large-cap equity market and its manifestations. We have constituted two scenarios of the 1990–2021 market shift: implying the reduction of efficiency in the first and the continuous increase of efficiency in the second one. Analysing a wide array of 2 173 managed assets, we have found that passive investments´returns significantly outmatch the active ones. Our results also indicate that active investments offered significantly reduced volatility and the risk-adjusted returns were free of significant differences. This implies no change of intrinsic market efficiency so far, along with overall support for the efficient market hypothesis in the target sample.

In Czech

Tento dokument se zabývá pokračujícím nárůstem indexového (pasivního) investování do akcií velkých společností v USA trh a jeho projevy. Vytvořili jsme dva scénáře změny trhu v letech 1990–2021: což znamená snížení účinnosti v prvním a trvalé zvyšování účinnosti v prvním druhý. Analýzou široké škály 2 173 spravovaných aktiv jsme zjistili, že jsou pasivní výnosy investic výrazně převyšují ty aktivní. Naše výsledky také ukazují, že aktivní investice nabízely výrazně sníženou volatilitu a výnosy upravené o riziko byly bez významné rozdíly. To zatím neznamená žádnou změnu vnitřní efektivity trhu celková podpora hypotézy efektivního trhu v cílovém vzorku.