D 2022

Correlation between the Fed Pandemic Policy and the S&P 500 Technology Sector Performance

HÜTTEROTH, Alexander

Basic information

Original name

Correlation between the Fed Pandemic Policy and the S&P 500 Technology Sector Performance

Name in Czech

Souvislost mezi pandemickou politikou Fedu a výkonností technologického sektoru S&P 500

Authors

HÜTTEROTH, Alexander

Edition

První vydání. Praha, Konference doktorandů na Vysoké škole finanční a správní 2022: prezentace výsledků společenskovědního výzkumu s ekonomickými a finančními efekty (9. ročník) = Doctoral Students Conference at the University of Finance and Administration 2022: presentation of the results of social science research with economic and financial effects (9th annual conference), p. 37-49, 13 pp. 2022

Publisher

Vysoká škola finanční a správní

Other information

Language

English

Type of outcome

Stať ve sborníku

Field of Study

50200 5.2 Economics and Business

Country of publisher

Czech Republic

Confidentiality degree

není předmětem státního či obchodního tajemství

Publication form

printed version "print"

References:

Organization unit

University of Finance and Administration

ISBN

978-80-7408-250-4

Keywords (in Czech)

S&P 500; technologický sektor; průměrná reverze; úrokové sazby

Keywords in English

S&P 500; technology sector; mean reversion; interest rates

Tags

Tags

Reviewed
Změněno: 8/3/2023 08:05, Mgr. Jitka Štruncová

Abstract

ORIG CZ

V originále

The technology sector weighting for the S&P 500 Index has reached a weight of more than a quarter end of 2021. At the same time inflation fears drove U.S. treasury yields significantly beginning of 2022. This paper analyzes the prevailing view that this has a negative effect on technology stocks performance and that these are affected by interest rate hikes. The performance of the S&P500 and S&P 500 ex information & technology & communication services vs. U.S. interest rates from 2020 to 2021 and for 2022 is examined. The assumption is that the outperformance of the S&P 500 technology sector was based on the Fed policy and there will be a mean-reversion process with a regime shift. Furthermore, the hypothesis that the higher interest rates at the end of the pandemic the higher the mean reversion process is discussed. Finally, research on other sectors and Euro Stoxx 600 is recommended.

In Czech

Váha technologického sektoru v indexu S&P 500 dosáhla více než 1,5% čtvrtiny ke konci roku 2021. Obavy z inflace zároveň výrazně zvýšily výnosy amerických státních dluhopisů počátku roku 2022. Tento článek analyzuje převládající názor, že to má negativní vliv na výkonnost technologických akcií a že tyto jsou ovlivněny úrokovými sazbami zvyšování úrokových sazeb. Výkonnost indexu S&P500 a indexu S&P 500 ex information & technology a komunikačních služeb v závislosti na vývoji úrokových sazeb v USA v letech 2020 až 2021 a pro rok 2022 je zkoumána. Vychází se z předpokladu, že lepší výkonnost technologického sektoru S&P 500 byla založena na na politice Fedu a dojde k procesu mean-reversion se změnou režimu. Kromě toho se potvrdila hypotéza, že vyšší úrokové sazby na konci pandemie je diskutován vyšší proces reverzního průměru. V neposlední řadě je uveden výzkum dalších sektorů a eurozóny Stoxx 600.