J 2025

Performance and Risk in STOXX 600 Banks: A Segmental Analysis During Economic Shocks

ČERNOHORSKÝ, Adam; Oskar CRNADAK a Petr BUDINSKÝ

Základní údaje

Originální název

Performance and Risk in STOXX 600 Banks: A Segmental Analysis During Economic Shocks

Název česky

Výkonnost a riziko v bankách STOXX 600: Segmentová analýza během ekonomických šoků

Autoři

ČERNOHORSKÝ, Adam; Oskar CRNADAK a Petr BUDINSKÝ

Vydání

INTERNATIONAL JOURNAL OF FINANCE & BANKING STUDIES, Istanbul, Turkey, SSBFNET, 2025, 2147-4486

Další údaje

Jazyk

angličtina

Typ výsledku

Článek v odborném periodiku

Obor

50206 Finance

Stát vydavatele

Turecko

Utajení

není předmětem státního či obchodního tajemství

Organizační jednotka

Vysoká škola finanční a správní

Klíčová slova česky

Výnosy akcií, rizikově očištěné výnosy, banky STOXX 600, makroekonomické šoky, systémové riziko

Klíčová slova anglicky

Stock returns, Risk-adjusted returns, STOXX 600 Banks, Macroeconomic shocks, Systemic risk

Příznaky

Mezinárodní význam, Recenzováno
Změněno: 4. 4. 2025 07:47, Mgr. Tereza Denišová, DiS.

Anotace

V originále

This study examines the stock performance of large and small European banks included in the STOXX 600 Banks index in response to three major macroeconomic shocks the COVID-19 pandemic, the Russian invasion of Ukraine, and the collapse of Silicon Valley Bank. Employing daily bank stock returns and an event study framework, the analysis measures immediate market reactions through abnormal returns, while subsequent shifts in equity performance are evaluated using volatility, Sharpe ratios, and beta coefficients. The results suggest that large banks tend to exhibit more pronounced short-term losses during shocks compared to smaller banks. In contrast, small banks generally outperform in the medium term following these events, achieving higher risk-adjusted returns despite elevated volatility. Both segments experience increased market correlation and volatility during periods of disruption, indicating heightened systemic risk. Moreover, the type of shock plays a crucial role, with smaller banks often showing greater resilience to localized and geopolitical shocks.

Česky

Tato studie zkoumá výkonnost akcií velkých a malých evropských bank zahrnutých do indexu STOXX 600 Banks v reakci na tři velké makroekonomické šoky - pandemii COVID-19, ruskou invazi na Ukrajinu a kolaps banky Silicon Valley. S využitím denních výnosů z akcií bank a rámce studie událostí analýza měří okamžité reakce trhu prostřednictvím abnormálních výnosů, zatímco následné posuny ve výkonnosti akcií jsou hodnoceny pomocí volatility, Sharpeho poměru a beta koeficientů. Výsledky naznačují, že velké banky mají tendenci vykazovat výraznější krátkodobé ztráty během šoků ve srovnání s menšími bankami. Naopak malé banky po těchto událostech obecně dosahují ve střednědobém horizontu lepších výsledků a dosahují vyšších rizikově očištěných výnosů navzdory zvýšené volatilitě. V obou segmentech dochází během období narušení ke zvýšené tržní korelaci a volatilitě, což ukazuje na zvýšené systémové riziko. Kromě toho hraje zásadní roli typ šoku, přičemž menší banky často vykazují větší odolnost vůči lokálním a geopolitickým šokům.