2014
Modelling Interconnections in the Global Financial System in the Light of Systemic Risk
KLINGER, Tomáš a Petr TEPLÝZákladní údaje
Originální název
Modelling Interconnections in the Global Financial System in the Light of Systemic Risk
Název česky
Modelování vazeb v globálním finančním systému z pohledu systémového rizika
Autoři
KLINGER, Tomáš a Petr TEPLÝ
Vydání
Acta VŠFS, Praha, Vysoká škola finanční a správní, 2014, 1802-792X
Další údaje
Jazyk
angličtina
Typ výsledku
Článek v odborném periodiku
Obor
50200 5.2 Economics and Business
Stát vydavatele
Česká republika
Utajení
není předmětem státního či obchodního tajemství
Odkazy
Organizační jednotka
Vysoká škola finanční a správní
Klíčová slova česky
multiagentní modely, státní pomoc, nákaza, finanční krize, finanční stabilita, likviditní riziko, síťové modely, systémové riziko
Klíčová slova anglicky
agent-based models, bailout, contagion, financial crises, financial stability, liquidity risk, network models, systemic risk
Štítky
Příznaky
Recenzováno
Návaznosti
GA14-02108S, projekt VaV.
Změněno: 20. 2. 2017 11:36, Ing. Dominika Moravcová
V originále
In this paper, we focus on the link between systemic risk and sovereign crises. We model how state support may influence a distressed financial system on an agent-based network model calibrated to 4Q 2011 data collected from several sources. Our model contributes methodologically to agent-based modelling of banking networks’ systemic stability by adding the sovereign sector and the mechanisms of risk transfer between the banks and the sovereigns when state aid is initiated. The model implements two types of state support to banks, bailouts and asset relief. We show that these two have different effect on systemic stability, but both mitigate the systemic crisis in the short run. How the state aid measures are efficient in the long run depends on the model’s parameterization.
Česky
Tento článek se zaměřuje na propojenost finančního systému s krizí státních financí. Za pomoci multiagentního síťového modelu zkoumáme, jak státní pomoc bankám ovlivňuje finanční systém v krizi. Model je následně kalibrován na dataset za 4Q 2011, poskládaný z různých zdrojů. Hlavním přínosem našeho modelu pro metodologii multiagentního modelování finanční stability je přidání sektoru jednotlivých států a mechanizmu přenosu rizika mezi bankami a státy v případě státní pomoci. Model implementuje dva základní typy státní pomoci, rekapitalizaci a odkup aktiv. Ukazujeme, že tyto dva typy mají různý efekt na stabilitu finančního systému, ale oba v krátkém období tlumí systémovou krizi. Účinek těchto opatření v dlouhém období pak závisí na parametrizaci modelu.
