AUDZEI, Volha. Information Acquisition and Excessive Risk: Impact of Policy Rate and Market Volatility. Acta VŠFS. Praha: Vysoká škola finanční a správní, z.ú, roč. 9, č. 2, s. 115-135. ISSN 1802-792X. 2015.
Další formáty:   BibTeX LaTeX RIS
Základní údaje
Originální název Information Acquisition and Excessive Risk: Impact of Policy Rate and Market Volatility
Název česky Získávání informací a nadměrné riziko: role úrokových sazeb a volatility na trzích
Autoři AUDZEI, Volha.
Vydání Acta VŠFS, Praha, Vysoká škola finanční a správní, z.ú, 2015, 1802-792X.
Další údaje
Originální jazyk angličtina
Typ výsledku Článek v odborném periodiku
Obor 50200 5.2 Economics and Business
Stát vydavatele Česká republika
Utajení není předmětem státního či obchodního tajemství
WWW URL
Organizační jednotka Vysoká škola finanční a správní
Klíčová slova česky Rational Inattention, úrokové sazby, finanční krize, podstupování rizika
Klíčová slova anglicky Rational Inattention, Interest Rates, Financial Crisis, Risk-taking
Štítky RIV_ne
Příznaky Mezinárodní význam, Recenzováno
Změnil Změnila: Ing. Dominika Moravcová, učo 21787. Změněno: 24. 2. 2017 09:39.
Anotace
Excessive risk-taking of financial agents drew a lot of attention in the aftermath of the financial crisis. Low interest rates and subdued market volatility during the Great Moderation are sometimes blamed for stimulating risk-taking and leading to the recent financial crisis. In recent years, with many central banks around the world conducting the policy of low interest rates and mitigating market risks, it has been debatable whether this policy contributes to the building up of another credit boom. This paper addresses this issue by focusing on information acquisition by the financial agents. We build a theoretical model which captures excessive risk taking in response to changes in policy rate and market volatility. This excessive risk takes the form of an increased risk appetite of the agents, but also of decreased incentives to acquire information about risky assets. As a result, with market risk being reduced, agents tend to acquire more risk in their portfolios then they would with the higher market risk. The same forces increase portfolio risk when the safe interest rate is falling. The robustness of the results is considered with different learning rules.
Anotace česky
Nadměrné podstupování rizika zástupci finančního trhu získalo po nedávné finanční krizi mnoho pozornosti. Nízké úrokové sazby a tlumená volatilita na trhu během období Velkého zklidnění (Great Moderation) jsou někdy obviňovány ze stimulace podstupování rizika, které vedlo k nedávné finanční krizi. V posledních letech, kdy centrální banky po celém světě provádí politiku nízkých úrokových sazeb, a zmírňují tržní rizika, je akutní otázka, zda tato politika nepřispívá k vytvoření další úvěrové konjunktury. Náš článek se zabývá tímto tématem z pohledu získávání informací zástupců finančního trhu. Sestavíme teoretický model, který zachycuje nadměrné podstupování rizika v reakci na změny úrokové sazby a/nebo tržní volatility. Toto nadměrné riziko získává formu zvýšené chuti zástupců finančního trhu riskovat, ale také snížené motivace získávat informace o rizikových aktivech. V důsledku sníženého tržního rizika, mají zástupci finančního trhu tendenci hromadit více rizika ve svých portfoliích než v případě s vysokým tržním rizikem. Stejné mechanismy zvyšují riziko portfolia, když je úroková sazba snížena. Robustnost získaných výsledků je posuzována z hlediska různých pravidel učení.
Typ Název Vložil/a Vloženo Práva
AUDZEI.pdf Licence Creative Commons  Verze souboru Štruncová, P. 21. 3. 2016

Vlastnosti

Adresa v ISu
https://is.vsfs.cz/auth/publication/5133/AUDZEI.pdf
Adresa ze světa
https://is.vsfs.cz/publication/5133/AUDZEI.pdf
Adresa do Správce
https://is.vsfs.cz/auth/publication/5133/AUDZEI.pdf?info
Ze světa do Správce
https://is.vsfs.cz/publication/5133/AUDZEI.pdf?info
Vloženo
Po 21. 3. 2016 09:51

Práva

Právo číst
  • kdokoliv v Internetu
Právo vkládat
 
Právo spravovat
  • osoba Mgr. Patricie Štruncová, učo 7054
Atributy
 

AUDZEI.pdf

Aplikace
Otevřít soubor.
Stáhnout soubor.
Adresa v ISu
https://is.vsfs.cz/auth/publication/5133/AUDZEI.pdf
Adresa ze světa
https://is.vsfs.cz/publication/5133/AUDZEI.pdf
Typ souboru
PDF (application/pdf)
Velikost
1,6 MB
Hash md5
7e783dd014a4b173a2fd810adfdb52b4
Vloženo
Po 21. 3. 2016 09:51

AUDZEI.txt

Aplikace
Otevřít soubor.
Stáhnout soubor.
Adresa v ISu
https://is.vsfs.cz/auth/publication/5133/AUDZEI.txt
Adresa ze světa
https://is.vsfs.cz/publication/5133/AUDZEI.txt
Typ souboru
holý text (text/plain)
Velikost
175,8 KB
Hash md5
f8bae458e8605635d5f421647dbd958d
Vloženo
Po 21. 3. 2016 09:51
Vytisknout
Nahlásit neoprávněně vložený soubor Zobrazeno: 29. 3. 2024 16:14