J 2017

Moral hazard on the financial markets caused by application of advanced risk-management model VAR

BOCK, Michal a Jaromír TICHÝ

Základní údaje

Originální název

Moral hazard on the financial markets caused by application of advanced risk-management model VAR

Název česky

Morální hazard způsobený aplikací risk modelu VAR

Autoři

BOCK, Michal (203 Česká republika, domácí) a Jaromír TICHÝ (203 Česká republika, garant, domácí)

Vydání

GRANT Journal, MAGNANIMITAS Assn. Hradec Králové, Česká republika, GRANT journal Technologické centrum Hradce Králové o.p.s, 2017, 1805-062X

Další údaje

Jazyk

angličtina

Typ výsledku

Článek v odborném periodiku

Obor

50200 5.2 Economics and Business

Stát vydavatele

Česká republika

Utajení

není předmětem státního či obchodního tajemství

Odkazy

Kód RIV

RIV/04274644:_____/17:#0000249

Organizační jednotka

Vysoká škola finanční a správní

Klíčová slova česky

Morální hazard, Value at Risk, akciový index, měnový pár

Klíčová slova anglicky

Moral hazard; Value at Risk; Stock index; Currency pair

Štítky

Příznaky

Recenzováno
Změněno: 1. 3. 2018 10:29, Bc. Jan Peterec

Anotace

ORIG CZ

V originále

Moral hazard is a concept that has been associated with the mortgage crisis in the US, where large mortgage banks were encouraged to provide loans to almost anyone without quality collateral. After the collapse of these banks, the US government and the US central bank (Fed) invested the capital into these banks to provide them sufficient liquidity. This is an example of moral hazard, where financial institutions can take risks and in case of catastrophic scenario these banks and the management of these banks are not threatened that they would have to be responsible and they follow a simple rule: "too big to fail". The aim of the article is an application of advanced model VaR (Value at Risk) through a time series of income for the corresponding period of the investment portfolio, which consists of eight assets and further the application of this model on stock index SP500, to assess this method in terms of moral hazard. It is primarily about the relevance of this method in practice.

Česky

Morální hazard je koncept, který je asociován s hypoteční krizí v USA? Kde velké hypoteční banky byly pobízeny poskytovat úvěry prakticky komukoliv, bez ohledu na kvalitu a zajištění. Po kolapsu několika bank se americká vláda a americká centrální banka (Fed) rozhodly investovat prostředky do těchto bank a právě toto je příklad morálního hazardu, kdy finanční instituce mohou riskovat a v případě katastrofického scénáře management těchto bank není v ohrožení a řídí se jednoduchým pravidlem „příliš velcí na to, aby padly“. Cíl tohoto článku je aplikace rozšířeného modelu VaR na různorodé portfolio obsahující 8 aktiv a další aplikace tohoto modelu na akciový index SP500 za účelem konfrontace v rámci morálního hazardu. Jde o zjištění relevance tohoto modelu v praxi.