D 2017

Effectiveness of EVT-Copula Approach in Risk Management

JEŘÁBEK, Tomáš, Vladimír ŠEFČÍK a Dana MARTINOVIČOVÁ

Základní údaje

Originální název

Effectiveness of EVT-Copula Approach in Risk Management

Název česky

Efektivita přístupu EVT-Copula při řízení rizik

Autoři

JEŘÁBEK, Tomáš, Vladimír ŠEFČÍK a Dana MARTINOVIČOVÁ

Vydání

Norristown, USA, Proceedings of the 29th International Business Information Management Association Conference - Education Excellence and Innovation Management through Vision 2020: from Regional Development Sustainability to Global Economic Growth, od s. 356-366, 11 s. 2017

Nakladatel

NT BUSINESS INFORMATION MANAGEMENT ASSOC-IBIMA

Další údaje

Jazyk

angličtina

Typ výsledku

Stať ve sborníku

Obor

50200 5.2 Economics and Business

Stát vydavatele

Česká republika

Utajení

není předmětem státního či obchodního tajemství

Forma vydání

paměťový nosič (CD, DVD, flash disk)

Organizační jednotka

Vysoká škola finanční a správní

ISBN

978-0-9860419-7-6

UT WoS

000410252702154

Klíčová slova česky

VaR, kopule, portfolio

Klíčová slova anglicky

Value at Risk; Copula; GARCH; EVT; Portfolio

Štítky

Příznaky

Recenzováno
Změněno: 30. 10. 2017 10:12, Ing. Dominika Moravcová

Anotace

ORIG CZ

V originále

Accurate Value at Risk estimations of investment portfolio is crucial in the market risk management context. In recent years, traditional approaches to the VaR estimation, as variance-covariance method, are complemented by more flexible approaches based on the application of copulas. The aim of this paper is to compare the application of EVT-copula approach using five different copula functions with the traditional variance-covariance method. The results show a lack of precision VaR estimates obtained by using the variance-covariance method, particularly in high volatility periods of returns. Conversely, the methods based on the extreme value theory provide more accurate outputs in these periods.

Česky

Odhad přesné hodnoty v riziku investičního portfolia má zásadní význam v kontextu řízení tržních rizik. V posledních letech jsou tradiční přístupy k odhadu VaR, jako metoda variance-kovariance, doplněny flexibilnějšími přístupy založenými na aplikaci kopulek. Cílem práce je porovnat aplikaci EVT-copula s použitím pěti různých funkcí kopula s tradiční metodou variance-covariance. Výsledky ukazují na nedostatek přesných VaR odhadů získaných použitím metody variance-covariance, zejména v dobách vysokých výkyvů výnosů. Naopak metody založené na teorii extrémních hodnot poskytují v těchto obdobích přesnější výstupy.