KOMÁREK, Luboš a Narcisa KADLČÁKOVÁ. Foreign Exchange Market Contagion in Central Europe from the Viewpoint of Extreme Value Theory. Prague Economic Papers. Prague: University of Economics, Prague, roč. 26, č. 6, s. 690-721. ISSN 1210-0455. doi:10.18267/j.pep.634. 2017.
Další formáty:   BibTeX LaTeX RIS
Základní údaje
Originální název Foreign Exchange Market Contagion in Central Europe from the Viewpoint of Extreme Value Theory
Název česky Nákaza na devizovém trhu ve střední Evropě z hlediska teorie extrémních hodnot
Autoři KOMÁREK, Luboš (203 Česká republika, garant, domácí) a Narcisa KADLČÁKOVÁ (203 Česká republika).
Vydání Prague Economic Papers, Prague, University of Economics, Prague, 2017, 1210-0455.
Další údaje
Originální jazyk angličtina
Typ výsledku Článek v odborném periodiku
Obor 50206 Finance
Stát vydavatele Česká republika
Utajení není předmětem státního či obchodního tajemství
WWW URL
Kód RIV RIV/26138077:_____/17:#0000903
Organizační jednotka Institut VŠFS, z.ú.
Doi http://dx.doi.org/10.18267/j.pep.634
UT WoS 000419928500004
Klíčová slova česky měnový kurz, teorie extrémních hodnot, nákaza
Klíčová slova anglicky exchange rate; extreme value theory; contagion
Štítky AR 2017-2018, RIV_2019, WOS, xJ2
Návaznosti GA16-21506S, projekt VaV.
Změnil Změnil: Bc. Jan Peterec, učo 24999. Změněno: 2. 4. 2019 10:55.
Anotace
This paper examines contagion in the foreign exchange markets of three Central European countries and the euro area. Contagion is viewed as the occurrence of extreme events taking place in different countries simultaneously and is assessed with a measure of asymptotic tail dependence among the studied distributions. Currency crisis contagion is one strand of this research. However, the main aim of the paper is to examine the potential of bubble contagion. To this end the representative exchange rates are linked to their fundamentals using a cointegration approach. Given the long-time range required by cointegration testing, the variables are first tested for unit roots with structural breaks, whose existence is supported by these tests. In the sequel, the extreme values of the differences between actual daily exchange rates and their monthly equilibrium values determine the episodes associated with large departures from equilibrium. Using tools from Extreme Value Theory, we analyse the transmission of both standard crisis and bubble formation events in the examined currency markets. The results reveal a significant potential for contagion in the currency markets of Central Europe.
Anotace česky
Článek zkoumá efekt nákazy na devizovém trhu třech zemí střední Evropy a eurozóny. Nákazou je zde myšlen výskyt extrémních událostí simultánně u jednotlivých zemí a je odhadnut s pomocí asymptotické koncové závislosti mezi zkoumanými distribucemi. Otázka nákazy v době měnové krize je jednou částí tohoto článku. Nicméně, hlavním posláním článku je prozkoumat možnosti nákazy skrze vznik bubliny. Zkoumané měnové páry jsou spojeny s jejich fundamentálními determinantami pomocí kointegračního přístupu. S uvědoměním si nutných delších časových řad pro testování kointegrace, jsou proměnné nejprve testovány testy jednotkového kořene se strukturálními zlomy. Následně, extrémní hodnoty diferencí mezi aktuálním denními měnovými kurzy a jejich měsíčními rovnovážnými hodnotami určují ty epizody související se značnými odchylkami od jejich rovnováhy. Použitím nástrojů teorie extrémních hodnot je analyzována transmise krizí a formování bublin na zmíněných devizových trzích. Výsledky analýzy odhalují významný potenciál pro nákazu na měnových trzích střední Evropy.
VytisknoutZobrazeno: 28. 3. 2024 23:11