D 2018

Asymetrie a dynamika závislostí na finančních trzích

JEŘÁBEK, Tomáš

Basic information

Original name

Asymetrie a dynamika závislostí na finančních trzích

Name in Czech

Asymetrie a dynamika závislostí na finančních trzích

Name (in English)

Asymmetry and dynamics of financial market dependencies

Authors

JEŘÁBEK, Tomáš (203 Czech Republic, guarantor, belonging to the institution)

Edition

Praha, Ekonomický výzkum – prezentace výsledků doktorandů, p. 67-84, 18 pp. 2018

Publisher

Vysoká škola finanční a správní, a. s.

Other information

Language

Czech

Type of outcome

Stať ve sborníku

Field of Study

50200 5.2 Economics and Business

Country of publisher

Czech Republic

Confidentiality degree

není předmětem státního či obchodního tajemství

Publication form

printed version "print"

References:

RIV identification code

RIV/04274644:_____/18:#0000416

Organization unit

University of Finance and Administration

ISBN

978-80-7408-181-1

Keywords (in Czech)

Alokace aktiv; struktura závislostí; Value at Risk, Expected Shortfall

Keywords in English

Asset Allocation; Dependencies Structure; Value at Risk; Expected Shortfall

Tags

Tags

Reviewed
Změněno: 14/3/2019 10:01, Ing. Dominika Moravcová

Abstract

ORIG EN

V originále

Pochopení závislosti mezi akciovými a měnovými výnosy je zvláště důležité na mezinárodních finančních trzích. I když výzkumů zaměřených na specifikaci závislostí mezi různými akciovými výnosy nebo mezi odlišnými měnovými kurzy je relativně dost, tak problematika ohledně závislostí měnovými a akciovými výnosy nebyla doposud výraznějším středobodem výzkumných zájmů. Právě tato skutečnost je hlavním motivem ke studiu struktury závislosti na mezinárodních finančních trzích. V tomto příspěvku jsou prezentovány důkazy o časově proměnlivé neboli dynamické a dále asymetrické závislosti mezi sledovanými výnosy. Za účelem zohlednění této struktury závislostí je navržena asymetrická dynamická Studentova kopule. Empiricky je demonstrováno, že používání této kopule činí řízení rizik robustnější, a to ve smyslu optimální alokace aktiv na mezinárodních finančních trzích.

In English

Understanding dependence between equity and currency returns is particularly important at international financial markets. Although research aimed at specifying dependencies between different equity returns or between different exchange rates is relatively enough, so the issue on currency and equity returns has not yet been a major centerpiece research interests. It is this fact that is the main motive for studying the structure of dependence on international financial markets. This paper presents evidence of time variable or dynamic and asymmetric dependence between the observed returns. In order to take into account this dependency structure, an asymmetric dynamic student cupola is proposed. Empirically, it is demonstrated that using this dcupola makes risk management more robust, that is in terms of optimal allocation of assets on international financial markets.