KOTĚŠOVCOVÁ, Jana, Jiří MIHOLA a Petr BUDINSKÝ. The relationship between sovereign credit rating and trends of macroeconomic indicators. Investment Management and Financial Innovations. Sumy (Ukraine): LLC “Consulting Publishing Company “Business Perspectives”, roč. 16, č. 3, s. 292 - 306. ISSN 1810-4967. doi:10.21511/imfi.16(3).2019.26. 2019.
Další formáty:   BibTeX LaTeX RIS
Základní údaje
Originální název The relationship between sovereign credit rating and trends of macroeconomic indicators
Název česky Vztah mezi suverénním ratingem a trendy makroekonomických ukazatelů
Autoři KOTĚŠOVCOVÁ, Jana (203 Česká republika, garant, domácí), Jiří MIHOLA (203 Česká republika, domácí) a Petr BUDINSKÝ (203 Česká republika, domácí).
Vydání Investment Management and Financial Innovations, Sumy (Ukraine), LLC “Consulting Publishing Company “Business Perspectives” 2019, 1810-4967.
Další údaje
Originální jazyk angličtina
Typ výsledku Článek v odborném periodiku
Obor 50200 5.2 Economics and Business
Stát vydavatele Ukrajina
Utajení není předmětem státního či obchodního tajemství
WWW Celý text článku
Kód RIV RIV/04274644:_____/19:#0000509
Organizační jednotka Vysoká škola finanční a správní
Doi http://dx.doi.org/10.21511/imfi.16(3).2019.26
Klíčová slova česky ratingová známka; metodologie tvorby ratingu; makroekonomické ukazatele; rating státu
Klíčová slova anglicky rating level; credit rating; rating methodology; macroeconomic indicators; sovereign rating
Štítky AR 2019-2020, RIV_2020, SCOPUS, unor_2020_o, xJ3
Příznaky Mezinárodní význam, Recenzováno
Změnil Změnil: Bc. Jan Peterec, učo 24999. Změněno: 27. 4. 2020 08:27.
Anotace
The sovereign credit rating provides information about the creditworthiness of a given country and thereby serves investors as a tool for deciding which financial assets merit the investment of their funds. Given that the determination of a sovereign credit rating is a highly complex and challenging activity. Specialized agencies are involved in determining the rating. And yet it remains worthwhile to analyze their work and seek out easily accessible tools for generating estimates of such ratings. The objective of this article is to explore whether sovereign credit rating can be reliably estimated using trends of selected macroeconomic indicators, despite the fact that sovereign credit rating is most likely influenced by factors other than economic factors. This can be used for strategic considerations at national and multinational level. The relationships between sovereign credit rating and the trends of macroeconomic indicators were examined using statistical methods, linear multiple regression analysis, cumulative correlation coefficient, and non-traditional multicollinearity. The data source used is comprised of selected World Bank indicators meeting the conditions of completeness and representativeness. The data set showed a cumulative correlation coefficient value greater than 95%, however at a 100% multicollinearity. This is followed by the gradual elimination of indicators, but even this did not achieve acceptable values. From this, it can be concluded that rating levels are not explainable solely by the trends of economic indicators, but that other influences, e.g. political, were applied in their creation. Nonetheless, the fact that the statistical model yielded acceptable results for 5 and fewer indicators allowed a regression equation to be found that gives good estimates of a country’s rating. This allows, for example, relatively easy forecasting of ratings by forecasting the development of selected macroeconomic indicators.
Anotace česky
Cílem článku bylo prozkoumat, zda lze spolehlivě odhadovat sovereign rating pomocí vývoje vybraných makroekonomických ukazatelů přesto, že na sovereign rating pravděpodobně působí i jiné vlivy než ekonomické. Vztahy mezi sovereign ratingem a vývojem makroekonomických ukazatelů byl zkoumán pomocí statistických metod, lineární vícenásobné regresní analýzy, souhrnného korelačního koeficientu a multikolinearity. Jako datový zdroj sloužily vybrané ukazatele Světové banky, které splňovaly podmínky úplnosti a reprezentativnosti. Soubor dat vykazoval hodnotu souhrnného korelačního koeficientu vyšší než 95 % avšak při multikolinearitě 100 %. Následovalo postupné vylučování ukazatelů, ale ani tímto nebylo dosaženo přijatelných hodnot. Z toho vyplývá, že ratingové stupně nejsou vysvětlitelné výhradně vývojem ekonomických ukazatelů, ale že při jejich tvorbě byly uplatněny i jiné vlivy, např. politické. Avšak skutečnost, že statistický model dával přijatelné výsledky pro 5 a méně ukazatelů umožnil nalezení regresní rovnice, která dává dobré odhady ratingu státu.
VytisknoutZobrazeno: 29. 3. 2024 06:50