J 2020

The preferred usage of equity and debt financing in family businesses: evidence from Czech Republic

PETRŮ, Naděžda and Andrea TOMÁŠKOVÁ

Basic information

Original name

The preferred usage of equity and debt financing in family businesses: evidence from Czech Republic

Name in Czech

Upřednostňované použití kapitálového a dluhového financování v rodinných podnicích: důkazy z České republiky

Authors

PETRŮ, Naděžda (203 Czech Republic, guarantor, belonging to the institution) and Andrea TOMÁŠKOVÁ (203 Czech Republic, belonging to the institution)

Edition

Investment Management and Financial Innovations, Ukraine, LLC “Consulting Publishing Company “Business Perspectives” 2020, 1810-4967

Other information

Language

English

Type of outcome

Článek v odborném periodiku

Field of Study

50206 Finance

Country of publisher

Ukraine

Confidentiality degree

není předmětem státního či obchodního tajemství

References:

RIV identification code

RIV/04274644:_____/20:#0000573

Organization unit

University of Finance and Administration

Keywords (in Czech)

alokace kapitálu, kapitál na financování, rodinné podniky, zakladatel, nástupce

Keywords in English

capital allocation; capital for financing; family enterprises; founder; successor

Tags

International impact, Reviewed

Links

TL02000434, research and development project.
Změněno: 8/4/2021 13:33, Bc. Jan Peterec

Abstract

V originále

Czech family businesses are currently experiencing their first changeover of generations in history. Either the first generation (founders or successors) or two or more generations collectively operate in management and administrative authorities. The purpose of this article is to compare and evaluate preference for the use of debt or equity financing in family businesses with the differing involvement of generations and the diversity of its allocation for the specific need of growing the company. This empirical study was performed on the basis of a qualitative analysis of 245 family businesses. Hypotheses were confirmed using the Pearson correlation coefficient. This study confirms the dependence of the use of equity and debt financing on the number of generations in management. This brings differing perspectives, opinions, and practices for financial management in the sense of a preference for the use of debt or equity financing. The need for debt arises at the moment of compensating the transfer of ownership between generations. The results of the analysis indicate that family businesses managed by one generation prefer equity financing, companies managed by first and second generations prefer debt financing, and companies managed by second and third generations prefer equity financing.

In Czech

České rodinné podniky v současné době prožívají první přechod generací v historii. V řízení a správních úřadech společně působí první generace (zakladatelé nebo nástupci) nebo dvě nebo více generací. Účelem tohoto článku je porovnat a zhodnotit preference využití dluhového nebo kapitálového financování v rodinných podnicích s rozdílným zapojením generací a různorodostí alokace pro konkrétní potřebu růstu společnosti. Tato empirická studie byla provedena na základě kvalitativní analýzy 245 rodinných podniků. Hypotézy byly potvrzeny pomocí Pearsonova korelačního koeficientu. Tato studie potvrzuje závislost využití vlastního kapitálu a financování dluhu na počtu generací v řízení. To přináší odlišné pohledy, názory a postupy pro finanční řízení ve smyslu upřednostňování použití dluhového nebo akciového financování. Potřeba dluhu vzniká v okamžiku kompenzace převodu vlastnictví mezi generacemi. Výsledky analýzy ukazují, že rodinné podniky spravované jednou generací upřednostňují kapitálové financování, společnosti spravované první a druhou generací upřednostňují dluhové financování a společnosti spravované druhou a třetí generací upřednostňují kapitálové financování.