J 2020

Odhady sovereign ratingu pomocí makroekonomických indikátorů

KOTĚŠOVCOVÁ, Jana, Petr BUDINSKÝ and Jiří MIHOLA

Basic information

Original name

Odhady sovereign ratingu pomocí makroekonomických indikátorů

Name in Czech

Odhady sovereign ratingu pomocí makroekonomických indikátorů

Name (in English)

The Estimates of Sovereign Rating by Using Macro-Economic Indicators

Authors

KOTĚŠOVCOVÁ, Jana (203 Czech Republic, guarantor, belonging to the institution), Petr BUDINSKÝ (203 Czech Republic, belonging to the institution) and Jiří MIHOLA (203 Czech Republic, belonging to the institution)

Edition

Scientia et Societas, Praha, NEWTON College, 2020, 1801-7118

Other information

Language

Czech

Type of outcome

Článek v odborném periodiku

Field of Study

50200 5.2 Economics and Business

Country of publisher

Czech Republic

Confidentiality degree

není předmětem státního či obchodního tajemství

References:

URL

RIV identification code

RIV/04274644:_____/20:#0000702

Organization unit

University of Finance and Administration

Keywords (in Czech)

Ratingová známka; kredit rating; ratingová metodologie; makroekonomické ukazatele; rating státu

Keywords in English

Rating stamp; credit rating; rating methodology; macro-economic indicators; sovereign rating

Tags

AR 2020-2021, odmeny_2021, RIV_2021, xJ4
Změněno: 13/4/2021 09:13, Bc. Jan Peterec

Abstract

ORIG EN

V originále

Sovereign rating hodnotí spolehlivost státu jako dlužníka, a tím informuje investory, kteří investují do finančních aktiv. Výzkumným cílem je, prověřit závislost sovereign ratingu na makroekonomických indikátorech, pomocí regresního a korelačního modelu. Použita byla standardní vícenásobná regresní analýza, zatímco korelační analýza byla postavena především na souhrnném korelačním koeficientu a multikolinearitě. Využita byla lineární verze analýzy s tím, že některé vstupní údaje byly podrobeny logaritmické transformaci. Z databáze World Bank byly vytříděny časové řady 17 makroekonomických ukazatelů, které splňovaly podmínku úplnosti a současně tvořily informačně reprezentativní soubor. Pro tento soubor byla zjištěna hodnota souhrnného korelačního koeficientu vyšší než 95% při multikolinearitě 100%. Ani postupným vylučováním nebylo dosaženo přijatelných hodnot těchto charakteristik korelační úlohy, z čehož plyne, že ratingové stupně nejsou vysvětlitelné výhradně ekonomickými indikátory, ale při jejich stanovování byly uplatňovány i jiné vlivy, např. politické či strategické. Přesto se podařilo nalézt regresní rovnici generující velmi dobré odhady sovereign ratingu.

In English

Sovereign rating assesses the reliability of the state as a debtor, and thus informs investors who invest in financial assets. The objective of the research is to examine the dependency of the sovereign rating on macroeconomic indicators, using the regression and correlation model. Used was the standard multiple regression analysis, while the correlation analysis was based primarily on the summary correlation coefficient and multicollinearity. Used was the linear version of the analysis with some input data being subjected to logarithmic transformation. From the World Bank database, time series of 17 macro-economic indicators were sorted out, which met the requirement for the completeness, and also formed an informatively representative set. For this set, the value of the summary correlation coefficient greater than 95% at 100% multicollinearity was determined. Not even the gradual elimination helped to achieve acceptable values of those correlation characteristics of the task, which implies that the rating grades cannot be explained solely by the economic indicators, but in their determination other factors were applied, such as political or strategic ones. Despite that, a regression equation generating very good estimates of the sovereign rating has been found.
Displayed: 6/11/2024 11:08