J
2020
Odhady sovereign ratingu pomocí makroekonomických indikátorů
KOTĚŠOVCOVÁ, Jana, Petr BUDINSKÝ and Jiří MIHOLA
Basic information
Original name
Odhady sovereign ratingu pomocí makroekonomických indikátorů
Name in Czech
Odhady sovereign ratingu pomocí makroekonomických indikátorů
Name (in English)
The Estimates of Sovereign Rating by Using Macro-Economic Indicators
Authors
KOTĚŠOVCOVÁ, Jana (203 Czech Republic, guarantor, belonging to the institution), Petr BUDINSKÝ (203 Czech Republic, belonging to the institution) and Jiří MIHOLA (203 Czech Republic, belonging to the institution)
Edition
Scientia et Societas, Praha, NEWTON College, 2020, 1801-7118
Other information
Type of outcome
Článek v odborném periodiku
Field of Study
50200 5.2 Economics and Business
Country of publisher
Czech Republic
Confidentiality degree
není předmětem státního či obchodního tajemství
RIV identification code
RIV/04274644:_____/20:#0000702
Organization unit
University of Finance and Administration
Keywords (in Czech)
Ratingová známka; kredit rating; ratingová metodologie; makroekonomické ukazatele; rating státu
Keywords in English
Rating stamp; credit rating; rating methodology; macro-economic indicators; sovereign rating
V originále
Sovereign rating hodnotí spolehlivost státu jako dlužníka, a tím informuje investory, kteří investují do finančních aktiv. Výzkumným cílem je, prověřit závislost sovereign ratingu na makroekonomických indikátorech, pomocí regresního a korelačního modelu. Použita byla standardní vícenásobná regresní analýza, zatímco korelační analýza byla postavena především na souhrnném korelačním koeficientu a multikolinearitě. Využita byla lineární verze analýzy s tím, že některé vstupní údaje byly podrobeny logaritmické transformaci. Z databáze World Bank byly vytříděny časové řady 17 makroekonomických ukazatelů, které splňovaly podmínku úplnosti a současně tvořily informačně reprezentativní soubor. Pro tento soubor byla zjištěna hodnota souhrnného korelačního koeficientu vyšší než 95% při multikolinearitě 100%. Ani postupným vylučováním nebylo dosaženo přijatelných hodnot těchto charakteristik korelační úlohy, z čehož plyne, že ratingové stupně nejsou vysvětlitelné výhradně ekonomickými indikátory, ale při jejich stanovování byly uplatňovány i jiné vlivy, např. politické či strategické. Přesto se podařilo nalézt regresní rovnici generující velmi dobré odhady sovereign ratingu.
In English
Sovereign rating assesses the reliability of the state as a debtor, and thus informs investors who invest in financial assets. The objective of the research is to examine the dependency of the sovereign rating on macroeconomic indicators, using the regression and correlation model. Used was the standard multiple regression analysis, while the correlation analysis was based primarily on the summary correlation coefficient and multicollinearity. Used was the linear version of the analysis with some input data being subjected to logarithmic transformation. From the World Bank database, time series of 17 macro-economic indicators were sorted out, which met the requirement for the completeness, and also formed an informatively representative set. For this set, the value of the summary correlation coefficient greater than 95% at 100% multicollinearity was determined. Not even the gradual elimination helped to achieve acceptable values of those correlation characteristics of the task, which implies that the rating grades cannot be explained solely by the economic indicators, but in their determination other factors were applied, such as political or strategic ones. Despite that, a regression equation generating very good estimates of the sovereign rating has been found.
Displayed: 6/11/2024 11:08