J 2021

Final look at GDP forecasting by Czech institutions

ŠINDELÁŘ, Jiří

Basic information

Original name

Final look at GDP forecasting by Czech institutions

Authors

ŠINDELÁŘ, Jiří (203 Czech Republic, guarantor, belonging to the institution)

Edition

Ekonomická revue – Central European Review of Economic Issues, Ostrava, VŠB-Technická univerzita Ostrava, Ekonomická fakulta, 2021, 1212-3951

Other information

Language

English

Type of outcome

Článek v odborném periodiku

Field of Study

50200 5.2 Economics and Business

Country of publisher

Czech Republic

Confidentiality degree

není předmětem státního či obchodního tajemství

References:

RIV identification code

RIV/04274644:_____/21:#0000798

Organization unit

University of Finance and Administration

Keywords (in Czech)

opatření přesnosti; Česká národní banka; dynamický stochastický model obecné rovnováhy; Prognózy HDP; Ministr financí; subjektivní úpravy

Keywords in English

accuracy measures; Czech National Bank; dynamic stochastic general equilibrium model; GDP forecasting; Ministry of Finance; subjective adjustments

Tags

Změněno: 31/3/2022 09:06, Bc. Jan Peterec

Abstract

ORIG CZ

V originále

This paper deals with the evaluation of Czech institutions’ (the Ministry of Finance and the Czech National Bank) real GDP growth forecasting performance between 1995 and 2015. Contrary to the author’s previous papers on this topic, the set-up was altered, in order to assess an 18-month-long annual prediction and set a third estimate as the real-time data input. Using a battery of three error measures (MAE, RMSE, MASE) augmented by the Wilcoxon and Kruskal–Wallis tests, we have found that the MF and the CNB forecasts do not contain a systemic bias. Also, despite some isolated performance deficiencies (i.e. during the recession periods), the accuracy of forecasts prepared by both the MF and the CNB does not differ significantly from the benchmark forecasts of international institutions. Our outcomes hence correspond with the results of previous studies, implying that the changed data set-up does not affect the predictive accuracy of both institutions

In Czech

Tento příspěvek se zabývá hodnocením výkonnosti prognóz růstu reálného HDP českých institucí (Ministerstvo financí a Česká národní banka) v letech 1995 až 2015. Na rozdíl od předchozích příspěvků autora na toto téma bylo nastavení změněno, aby posoudit 18měsíční roční predikci a nastavit třetí odhad jako vstup dat v reálném čase. Pomocí baterie tří chybových opatření (MAE, RMSE, MASE) rozšířených o testy Wilcoxon a Kruskal – Wallis jsme zjistili, že prognózy MF a ČNB neobsahují systémovou předpojatost. Přes některé izolované výkonnostní nedostatky (tj. V období recese) se přesnost prognóz připravených MF i ČNB výrazně neliší od srovnávacích prognóz mezinárodních institucí. Naše výsledky tedy korespondují s výsledky předchozích studií, což znamená, že změněné nastavení dat neovlivňuje prediktivní přesnost obou institucí