J 2022

Early Warning System for the European Insurance Sector

DANIELO, Lorenzo and Petr JAKUBÍK

Basic information

Original name

Early Warning System for the European Insurance Sector

Name in Czech

Systém včasného varování pro evropský pojišťovací sektor

Authors

DANIELO, Lorenzo (guarantor) and Petr JAKUBÍK (203 Czech Republic, belonging to the institution)

Edition

Ekonomický časopis, Bratislava, Ekonomický ústav SAV, 2022, 0013-3035

Other information

Language

English

Type of outcome

Článek v odborném periodiku

Field of Study

50200 5.2 Economics and Business

Country of publisher

Slovakia

Confidentiality degree

není předmětem státního či obchodního tajemství

References:

RIV identification code

RIV/04274644:_____/22:#0000861

Organization unit

University of Finance and Administration

UT WoS

000827994400001

Keywords (in Czech)

systém včasného varování; pojišťovací sektor; finanční tíseň

Keywords in English

early warning system; insurance sector; financial distress

Tags

Reviewed
Změněno: 1/2/2023 14:54, Mgr. Jitka Štruncová

Abstract

V originále

This study proposes an Early Warning System model composed of macrofinancial and company-specific indicators that could help to anticipate a potential market distress in the European insurance sector. A distress is defined as periods in which insurance companies’ equity prices crash and CDS spreads spike simultaneously. The model is estimated using a sample of 36 insurance companies that are listed. Based on a fixed-effects panel binomial logit specification, empirical evidence shows that economic overheating that could be manifested by high economic growth, inflation and interest rates have negative impact on insurance sector stability. At the company level, a drop in return on assets and price-to-book value or raising operating expenses increase the likelihood of distress occurrence.

In Czech

Tato studie navrhuje model systému včasného varování složený z makrofinančních a specifických ukazatelů společnosti, které by mohly pomoci předvídat potenciální krize trhu v evropském pojišťovacím sektoru. Tíseň je definována jako období ve kterém ceny akcií pojišťoven padají a CDS spready současně prudce rostou. Model je odhadnut pomocí vzorku 36 pojišťoven, které jsou uvedeny. Na základě binomické logit specifikace panelu s pevnými efekty, empirické důkazy ukazují, že ekonomické přehřívání, které by se mohlo projevit vysokým ekonomickým růstem, inflací a úrokovými sazbami, má negativní dopad na stabilitu pojišťovacího sektoru. Na úrovni společnosti pokles návratnosti aktiv a účetní ceny hodnota nebo zvýšení provozních nákladů zvyšují pravděpodobnost vzniku nouze.