HRNČÍŘ, Miroslav. Monetary Policy and Financial Stability. ACTA VŠFS. Praha: Vysoká škola finanční a správní, o.p.s., vol. 2012, No 1, p. 44-61. ISSN 1802-792X. 2012.
Other formats:   BibTeX LaTeX RIS
Basic information
Original name Monetary Policy and Financial Stability
Name in Czech Měnová politika a finanční stabilita
Authors HRNČÍŘ, Miroslav.
Edition ACTA VŠFS, Praha, Vysoká škola finanční a správní, o.p.s. 2012, 1802-792X.
Other information
Original language English
Type of outcome Article in a journal
Field of Study 50200 5.2 Economics and Business
Country of publisher Czech Republic
Confidentiality degree is not subject to a state or trade secret
Organization unit University of Finance and Administration
Keywords (in Czech) měnová politika; centrální bankovnictví; cenová stabilita; finanční stabilita; ceny aktiv
Keywords in English monetary policy; central banking; price stability; financial stability; asset prices; flexible
Tags AR 2011/2012, recenzovaný časopis, RIV_ano
Tags Reviewed
Changed by Changed by: Bc. Barbora Vandová, učo 25116. Changed: 11/7/2012 10:23.
Abstract
The article deals with the interaction between monetary policy and financial stability. The discussion is focused on the impact of the world financial crisis on monetary policy orientation. The question is raised whether the established consensus on the goals and instruments of monetary policy still holds. In the pre-crisis period the mainstream approach considered price stability and financial stability as two separated goals to be achieved through different policies and instruments. Monetary policy safeguards price stability whereas regulatory and supervisory framework is responsible for financial stability. The instruments of monetary policy were expected to cope only with the consequences of financial imbalances and asset price bubbles, ex post correcting their negative impact on the economy. Lessons from the financial crisis heed to a reassessment of that approach. In the article the ways towards a more active engagement of monetary policy in preserving financial stability are examined. The view is held that financial imbalances should be reacted to already in the process of their formation, once they create a systemic risk and threaten to cause financial disarray. Though the views on the possible options diverge as yet, the role of financial stability concerns in monetary policy making is likely to keep increasing in the foreseeable future.
Abstract (in Czech)
Stať rozebírá závislosti mezi měnovou politikou a finanční stabilitou. Klade si otázku, jaké důsledky má světová finanční krize na zaměření měnové politiky. Dochází k přehodnocení dosavadního konsenzu o cílech a nástrojích měnové politiky? V předkrizovém období převažující přístup teorie i praxe měnové politiky považoval cenovou stabilitu a finanční stabilitu za dva zcela oddělené cíle, jejichž zajišťování vyžaduje odlišné politiky a nástroje. Měnová politika zajišťuje cenovou stabilitu a na bubliny na trzích finančních aktiv reaguje pouze následně, když tlumí jejich důsledky. Zkušenosti z krize vedou ke korekci těchto přístupů. Ve stati jsou diskutovány náměty na aktivnější roli měnové politiky již v procesu tvorby finančních nerovnováh. I když se názory na možné směry řešení různí, nárůst váhy finanční stability pro nastavení měnové politiky se bude zřejmě prosazovat v teorii i praxi měnové politiky.
Type Name Uploaded/Created by Uploaded/Created Rights
135_12_vsfs_acta_1-2012_hrncir.pdf Licence Creative Commons  File version Vandová, B. 11/7/2012

Properties

Address within IS
https://is.vsfs.cz/auth/publication/3060/135_12_vsfs_acta_1-2012_hrncir.pdf
Address for the users outside IS
https://is.vsfs.cz/publication/3060/135_12_vsfs_acta_1-2012_hrncir.pdf
Address within Manager
https://is.vsfs.cz/auth/publication/3060/135_12_vsfs_acta_1-2012_hrncir.pdf?info
Address within Manager for the users outside IS
https://is.vsfs.cz/publication/3060/135_12_vsfs_acta_1-2012_hrncir.pdf?info
Uploaded/Created
Wed 11/7/2012 10:20

Rights

Right to read
  • anyone on the Internet
Right to upload
 
Right to administer:
  • a concrete person Bc. Barbora Vandová, učo 25116
  • a concrete person Ing. Miroslav Hrnčíř, DrSc., učo 9703
Attributes
 

135_12_vsfs_acta_1-2012_hrncir.pdf

Application
Open the file
Download file.
Address within IS
https://is.vsfs.cz/auth/publication/3060/135_12_vsfs_acta_1-2012_hrncir.pdf
Address for the users outside IS
https://is.vsfs.cz/publication/3060/135_12_vsfs_acta_1-2012_hrncir.pdf
File type
PDF (application/pdf)
Size
264 KB
Hash md5
243639601c2f391a6c6c39b75f4dc681
Uploaded/Created
Wed 11/7/2012 10:20

135_12_vsfs_acta_1-2012_hrncir.txt

Application
Open the file
Download file.
Address within IS
https://is.vsfs.cz/auth/publication/3060/135_12_vsfs_acta_1-2012_hrncir.txt
Address for the users outside IS
https://is.vsfs.cz/publication/3060/135_12_vsfs_acta_1-2012_hrncir.txt
File type
plain text (text/plain)
Size
55,1 KB
Hash md5
99fdc6f8b4491333a11d3b84a071d375
Uploaded/Created
Wed 11/7/2012 10:20
Print
Report a file uploaded without authorization. Displayed: 28/3/2024 10:42