VSFS:N_OFI Oceňování finančních investic - Informace o předmětu
N_OFI Oceňování finančních investic
Vysoká škola finanční a správnízima 2010
- Rozsah
- 1/1. 6 hodin/semestr. 3 kr. Ukončení: z.
- Vyučující
- doc. Ing. Jaroslav Brada, Ph.D. (cvičící)
doc. RNDr. Petr Budinský, CSc. (cvičící) - Garance
- doc. RNDr. Petr Budinský, CSc.
Katedra financí (FES, KF) – Katedry – Vysoká škola finanční a správní
Kontaktní osoba: Lenka Pokorná - Rozvrh seminárních/paralelních skupin
- N_OFI/cRPH: každé liché úterý 15:45–16:29 S01, každé liché úterý 16:30–17:15 S01, J. Brada
N_OFI/pRPH: každé liché úterý 14:00–14:44 S01, každé liché úterý 14:45–15:30 S01, J. Brada
N_OFI/uRPH: Út 12. 10. 17:30–19:00 S23, 19:15–20:45 S23, Út 26. 10. 19:15–20:45 S23, P. Budinský - Předpoklady
- Znalost finanční matematiky na úrovni bakalářského studia. Využití poznatků z N_OP Oceňování podniku. Částečná návaznost či rekapitulace bloku finančních předmětů z ŘPPF
- Omezení zápisu do předmětu
- Předmět je otevřen studentům libovolného oboru.
- Cíle předmětu
- Anotace je stejná pro obě formy studia. Cíl kurzu: Poskytnout posluchačům všeobecnou orientaci v problematice oceňování rozmanitých typů finančních investic (dluhopisy, akcie, komodity, deriváty) s důrazem na praktickou aplikaci v současném tržním prostředí. Vysvětlit ekonomické souvislosti stanovování klíčových úrokových sazeb v ekonomice, aukční principy při stanovování cen pokladničních poukázek a státních dluhopisů i tržní principy při kotaci sazeb peněžního trhu. Ukázat metodiku stanovení diskontních faktorů a procvičit jejich používání při stanovení současných tržních cen budoucích finančních toků z investic i s ohledem na jejich zdanění. Vysvětlit postupy pro stanovení výnosových křivek a jednotlivých dílčích složek úrokových sazeb. Zhodnotit prediktivní schopnost forwardových sazeb jejich back-testingem. Objasnit různé metodiky pro oceňování akcií s důrazem na dividendové modely a metodu CAPM. Odvodit korektní sazby úrokových swapů a úrokových forwardů, férové kursy měnových swapů a forwardů a správné ceny komoditních a akciových forwardů a opcí. Vysvětlit potenciál arbitráže jako bezrizikového výnosu. Předmět je zčásti koncipován jako navazující a rekapitulační pro blok finančních předmětů, vyučovaných v oboru řízení podniku. Získané znalosti využijí absolventi především při práci v oblasti finančního řízení podniků, ale i ve finančních institucích, případně ve sféře oceňování podniků nebo obchodování na finančních trzích.
- Osnova
- . Úvod, úrokové sazby, výnosové,forwardové a swapové křivky, diskontní faktory, nominální hodnota, cena, peněžní toky, daňové aspekty. 2. Peněžní a kapitálový trh, pokladniční poukázky,dluhopisy kupónové i bezkupónové, konstrukce výnosových křivek, složky úrokových sazeb, oceňování dluhopisů s pevným i pohyblivým výnosem, rizika dluhopisů. 3. Akciové trhy a jejich historický vývoj, přístupy k oceňování akcií, fundamentální hodnota vs. cena, kapitálové a dividendové výnosy, Gordonův model. 4. Úrokové swapy, forwardy a futures, měnové swapy, forwardy a cross-currency swapy, možnosti arbitráže, oceňování prostřednictvím Fair Value. 5. Evropské i americké opce, oceňování put a call opcí a jejich parita, rizika opcí.
- Literatura
- Tregler, K. – Oceňování akciových trhů, C. H. Beck, 2005
- Budinský, P. - Záškodný, P. Finanční a investiční matematika. Praha : VŠFS, 2004.
- Jílek, J., Finanční a komoditní deriváty, Grada Publishing, 2002
- Ambrož, L., Oceňování opcí, C. H. Beck, 2002
- Cipra, T. – Matematika cenných papírů, HZ, 2000
- Výukové metody
- Výuka probíhá formou / přednášek / cvičení / seminářů / v prezenční formě studia /a řízených skupinových konzultací v kombinované formě studia. Minimální povinná účast na cvičení / semináři v prezenční formě studia je 75%, na řízených skupinových konzultacích v kombinované formě studia 50%. Studentům, kteří nesplní povinný rozsah účasti, mohou být v průběhu semestru zadány dodatečné studijní povinnosti (v míře, která umožní prokázat studijní výsledky a získané kompetence nezbytné pro úspěšné zakončení předmětu).
- Metody hodnocení
- Cvičení 2 hod. 1x za 14 dní s body za účast a aktivitu, s praktickými aplikacemi a modely, on-line získávání tržních informací z internetu. Bodované domácí úkoly v návaznosti na procvičovanou tématiku. Zápočtový test - bodovaný. Zápočet za výsledky zápočtového testu a průběžné body získané v semestru.
- Další komentáře
- Předmět je dovoleno ukončit i mimo zkouškové období.
- Statistika zápisu (zima 2010, nejnovější)
- Permalink: https://is.vsfs.cz/predmet/vsfs/zima2010/N_OFI