SOHNS, Moritz. Utility indifference pricing in the Heston model: pricing, hedging and shortcomings. In ROUBAL, Ondřej, ed. Konference doktorandů na Vysoké škole finanční a správní 2022: prezentace výsledků společenskovědního výzkumu s ekonomickými a finančními efekty (9. ročník) = Doctoral Students Conference at the University of Finance and Administration 2022: presentation of the results of social science research with economic and financial effects (9th annual conference). Praha: Vysoká škola finanční a správní, 2022, p. 132-145. ISBN 978-80-7408-250-4.
Other formats:   BibTeX LaTeX RIS
Basic information
Original name Utility indifference pricing in the Heston model: pricing, hedging and shortcomings
Authors SOHNS, Moritz.
Edition Praha, Konference doktorandů na Vysoké škole finanční a správní 2022: prezentace výsledků společenskovědního výzkumu s ekonomickými a finančními efekty (9. ročník) = Doctoral Students Conference at the University of Finance and Administration 2022: presentation of the results of social science research with economic and financial effects (9th annual conference), p. 132-145, 14 pp. 2022.
Publisher Vysoká škola finanční a správní
Other information
Original language English
Type of outcome Proceedings paper
Field of Study 50200 5.2 Economics and Business
Country of publisher Czech Republic
Confidentiality degree is not subject to a state or trade secret
Publication form printed version "print"
WWW URL
Organization unit University of Finance and Administration
ISBN 978-80-7408-250-4
Keywords (in Czech) Hestonův model, stochastická volatilita, oceňování derivátů, oceňování opcí, simulace oceňování
Keywords in English Heston model; stochastic volatility; derivatives pricing; option pricing; pricing simulation
Tags AR 2022-2023, odmeny_2023, xD2
Changed by Changed by: Mgr. Jitka Štruncová, učo 38491. Changed: 8/3/2023 07:51.
Abstract
This paper deals with the Heston model's utility indifference pricing method via the exponential utility function. We illustrate the main properties, review the existing literature and elaborate on the idea behind the pricing method and control. The main results of this paper are a pricing equation for the model, an equation for the optimal hedging strategy in the model, an illustration of why short positions must not appear in practice when applying the utility indifference approach, which is a contradiction to the observed real-world trading and a simulation of the price process, calculation of the corresponding derivative prices and a comparison of the different hedging strategies. The simulation together with the result about the absence of short positions hints that utility indifference pricing should be treated with caution when applied in practice in the real world.
Abstract (in Czech)
Tento článek se zabývá metodou indiferenčního oceňování užitné hodnoty pomocí exponenciály modelu Heston užitková funkce. Ilustrujeme hlavní vlastnosti, přezkoumáme existující literaturu a propracujeme na myšlence metody stanovení cen a kontroly. Hlavními výsledky tohoto článku jsou ceny rovnice pro model, rovnice pro optimální zajišťovací strategii v modelu, ilustrace proč se krátké pozice nesmí v praxi objevovat při uplatnění lhostejnosti užitku přístup, který je v rozporu s pozorovaným obchodováním v reálném světě a simulací cenového procesu, výpočet odpovídajících cen derivátů a srovnání různých zajišťovacích strategií. Simulace spolu s výsledkem o absenci krátkých pozic tuto užitečnost naznačuje s indiferenčními cenami by se mělo zacházet opatrně, pokud se uplatňují v praxi v reálném světě.
PrintDisplayed: 2/5/2024 09:25