2012
Information Frictions and Monetary Policy
MATĚJKA, FilipZákladní údaje
Originální název
Information Frictions and Monetary Policy
Název česky
Informační frikce a měnová politika
Autoři
MATĚJKA, Filip
Vydání
ACTA VŠFS, Praha, Vysoká škola finanční a správní, o.p.s. 2012, 1802-792X
Další údaje
Jazyk
angličtina
Typ výsledku
Článek v odborném periodiku
Obor
50200 5.2 Economics and Business
Stát vydavatele
Česká republika
Utajení
není předmětem státního či obchodního tajemství
Organizační jednotka
Vysoká škola finanční a správní
Klíčová slova anglicky
nominal rigidity; information frictions; monetary economics
Štítky
Příznaky
Recenzováno
Změněno: 11. 7. 2012 09:50, Bc. Barbora Vandová
Anotace
V originále
Real effects of monetary policy depend crucially on the nature of nominal rigidities. These rigidities are typically modelled as sticky prices with explicit assumptions on either frequency of price adjustments (Calvo-style models) or on the cost of adjustment (menu cost models). However, recent empirical work cast doubts on these workhorses of standard New Keynesian models. This paper discusses another approach to nominal frictions, which is based on the assumption that agents face difficulties processing information. If, for instance, price-setters learn about an interest rate cut with a delay, then their price also responds sluggishly. This rigidity implies positive temporary effects on output and unemployment. We conclude that models based on information frictions can account for several empirical facts other model have difficulties reconciling with, such as sluggish responses of both real and nominal variables, frequent but staggered price changes or a steeper Phillips curve and higher profit losses with more volatile environments. Moreover, rational inattention provides important implications for policy.