DVOŘÁK, Michal, Zlatuše KOMÁRKOVÁ a Adam KUČERA. The Czech Government Yield Curve Decomposition at the Lower Bound. Finance a úvěr - Czech Journal of Economics and Finance. Praha: Charles University, Faculty of Social Sciences, roč. 69, č. 1, s. 2-36. ISSN 0015-1920. 2019.
Další formáty:   BibTeX LaTeX RIS
Základní údaje
Originální název The Czech Government Yield Curve Decomposition at the Lower Bound
Název česky Rozklad výnosové křivky českých vládních dluhopisů na dolní mezi
Autoři DVOŘÁK, Michal (203 Česká republika, garant), Zlatuše KOMÁRKOVÁ (203 Česká republika, domácí) a Adam KUČERA (203 Česká republika).
Vydání Finance a úvěr - Czech Journal of Economics and Finance, Praha, Charles University, Faculty of Social Sciences, 2019, 0015-1920.
Další údaje
Originální jazyk angličtina
Typ výsledku Článek v odborném periodiku
Obor 50200 5.2 Economics and Business
Stát vydavatele Česká republika
Utajení není předmětem státního či obchodního tajemství
WWW Celý text článku
Kód RIV RIV/04274644:_____/19:#0000567
Organizační jednotka Vysoká škola finanční a správní
UT WoS 000459682900001
Klíčová slova česky dekompozice; vládní dluhopis; výnosová křivka; afinitní model
Klíčová slova anglicky decomposition; government bond; yield curve; affine model
Štítky AR 2019-2020, RIV_2020, SCOPUS, unor_2020_o, WOS, xJ2
Příznaky Mezinárodní význam, Recenzováno
Změnil Změnila: Ing. Dominika Moravcová, učo 21787. Změněno: 4. 5. 2020 08:36.
Anotace
The term structure of yields is an important source of information on market expectations about future macroeconomic developments and investors’ risk perceptions and preferences. This article presents the decomposition of the Czech government bond yield curve into its components using a shadow–rate affine term–structure model and interest rate and credit default swap quotations. The evolution of the components is interpreted in relation to the macro–financial environment embodied by selected variables. The practical use of the decomposition in estimating and interpreting responses of the Czech government bond yield curve to macroeconomic and financial shock is presented using a vector autoregression model. Finally, the results are evaluated in terms of the lower bound proximity.
Anotace česky
Termínová struktura výnosů je důležitým zdrojem informací o očekáváních trhů ohledně budoucího makroekonomického vývoje a vnímání a preference investorů v oblasti rizik. Tento článek představuje rozklad výnosové křivky českých vládních dluhopisů na její složky pomocí stínové sazby afinní termínové struktury a úrokových swapů a swapů úvěrového selhání. Vývoj složek je interpretován ve vztahu k makrofinančnímu prostředí ztělesněnému vybranými proměnnými. Praktické využití rozkladu při odhadu a interpretaci odpovědí výnosové křivky českých státních dluhopisů na makroekonomický a finanční šok je prezentováno pomocí vektorového autoregresního modelu. Nakonec jsou výsledky vyhodnoceny z hlediska blízkosti dolní meze.
VytisknoutZobrazeno: 28. 3. 2024 22:46