D_TFT Theory of financial markets and their stability analysis

University of Finance and Administration
summer 2012
Extent and Intensity
2/0. Type of Completion: z (credit).
Guaranteed by
prof. Dr. Ing. Jan Frait
Department of Finance – Departments – University of Finance and Administration
Contact Person: Lenka Pokorná
Prerequisites (in Czech)
D_FIR Finanční instituce a jejich řízení
Course Enrolment Limitations
The course is offered to students of any study field.
Course objectives (in Czech)
Cílem předmětu je vysvětlit chování finančních trhů a procesy akumulace rizik pro finanční stabilitu jednotlivých finančních institucí i finančního systému jako celku. Dále analyzovat determinaci nerovnovážných makroekonomických trendů vedoucí ke zranitelnosti finančních systémů a jejich náchylnosti ke krizím. Předmětem se zabývá i modelováním a prognózováním šoků na finančním trhu a finančních krizí, vztahem měnové politiky, úvěrové dynamiky a cen aktiv, analýzou integrace finančních trhů a regulací finančních trhů s důrazem na makroobezřetnostní politiku. Cíl předmětu platí i pro kombinované studium.
Syllabus (in Czech)
  • Finanční stabilita, finanční krize a makroobezřetnostní politika. Časová dimenze systémového rizika Procyklické chování finančního systému, finanční regulace a její procyklické efekty. Průřezová dimenze systémového rizika - propojení a vzájemné expozice mezi institucemi a segmenty finančních trhů. Indikátory zranitelnosti finančního systému a zátěžové testování finančního sektoru. Mezinárodní architektura regulace a dohledu a její reakce na finanční krizi. Teorie finančních krizí, jejich předvídání a reakce hospodářské politiky. Integrace finančních trhů a její dopady na chování finančních trhů. Měnová politika, ceny aktiv a rizika pro finanční stabilitu. Trhy nemovitostí a jejich ceny jako významný zdroj finančních rizik. Měnová politika, ceny komodit, vnější nerovnováhy a rizika pro finanční stabilitu. Reakce měnové politiky na finanční krizi, agresivita centrálních bank, kvantitativní uvolňování a jejich efekty na finanční trhy. Svrchované riziko – zvláštní postavení vládních dluhopisů v regulaci finančních trhů a operacích centrálníc bank; svrchované krize.
Literature
    required literature
  • BRUNNERMEIER, M. et al.: The Fundamental Principles of Financial Regulation. Geneva Reports on the World Economy 11. International Center for Monetary and Banking Studies, January 2009
  • BANK OF ENGLAND (2011): Instruments of Macroprudential Policy. Discussion Paper, December.
  • FRAIT, J., KOMÁRKOVÁ, Z., KOMÁREK, L. (2011): Monetary Policy in a Small Economy after Tsunami: A New Consensus on the Horizon? Czech Journal of Economics and Finance - Finance a úvěr. Vol. 61, Issue 1, 5-33.
  • FRAIT, J., KOMÁRKOVÁ, Z., (2011): Finanční stabilita, systémové riziko a makroobezřetnostní politika. Zpráva o finanční stabilitě 2010/2011, ss. 96-110
    recommended literature
  • BORIO, C.-DREHMANN, M. (2009), Towards an operational framework for financial stability: fuzzy measurement and its consequences. BIS Working Paper, No. 284, June 2009
  • FRAIT, J., KOMÁREK, L.: Monetary Policy and Asset Prices: What Role for Central Banks in New EU Member States? Prague Economic Papers, 2007, č. 1, s. 3-23
  • GERŠL, A.-SEIDLER, J. (2011): Nadměrný růst úvěrů jako indikátor finanční (ne)stability a jeho využití v makroobezřetnostní politice. Zpráva o finanční stabilitě 2010/2011. Česká národní banka, červen, ss. 111-121
  • KOMÁRKOVÁ, Z., KOMÁREK, L.: Integrace finančního trhu vybraných nových členských zemí EU s eurozónou. Praha: Národohospodářský ústav Josefa Hlávky, Studie č. 1/2008
  • BORIO, C. - WHITE, W. (2004): Whither monetary and financial stability? The implications of evolving policy regimes. BIS Working Paper, No. 147, February 2004. http://www.bis.org/publ/work147.pdf
  • FRAIT, J., KOMÁRKOVÁ, Z. (2009): Instruments for curbing fluctuations in lending over the business cycle. Financial Stability Report 2008/2009, Czech National Bank, pp. 72-81
  • FRAIT, J.-KOMÁREK, L.: Monetary Policy and Asset Prices: What Role for Central Banks in New EU Member States? Prague Economic Papers, Volume XVI, No. 1, 2007, pp. 3-23, ISSN 1210-04
  • HLAVÁČEK, M., KOMÁREK, L. (2009): Housing Price Bubbles and their Determinants in the Czech Republic and its Regions. CNB WP 12/2009
  • WHITE, W. (2009): Should Monetary Policy "Lean or Clean"? Federal Reserve Bank of Dallas, Globalization and Monetary Policy Institute, Working Paper No 34 (August 2009
  • BANK OF ENGLAND (2009): The Role of Macroprudential Policy. Discussion Paper, November 2009. http://www.bankofengland.co.uk/publications/other/financialstability/roleofmacroprudentialpolicy091121.pdf
    not specified
  • Další zdroje
  • www.vsfs.cz/knihovna
  • www.knihovna.vsfs.cz/info/volne_eiz.html
  • IS VŠFS → osobní administrativa → ProQuest
Teaching methods (in Czech)
Výuka probíhá formou přednášek v prezenčním studiu a formou skupinových konzultací v kombinovaném studiu. Studentům, kteří nesplní požadavky na účast ve výuce, mohou být v průběhu semestru zadány dodatečné studijní povinnosti (v míře, která umožní prokázat studijní výsledky a získané kompetence nezbytné pro úspěšné zakončení předmětu).
Assessment methods (in Czech)
Předmět je zakončen zápočtem. Podmínkou získání zápočtů je seminární práce. Zakončení je stejné pro prezenční i kombinovanou formu studia. Předmět je dále součástí státní doktorské zkoušky.
Language of instruction
Czech
Further comments (probably available only in Czech)
The course can also be completed outside the examination period.
Information on the extent and intensity of the course: 12 hodin KS/semestr.
The course is also listed under the following terms Winter 2010, Summer 2011, Summer 2013, Summer 2014, Summer 2015, Summer 2016, Summer 2017, Summer 2018, Summer 2019, Summer 2020, Summer 2021, Summer 2022, Summer 2023, Summer 2024, Summer 2025.
  • Enrolment Statistics (summer 2012, recent)
  • Permalink: https://is.vsfs.cz/course/vsfs/summer2012/D_TFT