VSFS:D_TFT Theory of financial markets - Course Information
D_TFT Theory of financial markets and their stability analysis
University of Finance and Administrationsummer 2012
- Extent and Intensity
- 2/0. Type of Completion: z (credit).
- Guaranteed by
- prof. Dr. Ing. Jan Frait
Department of Finance – Departments – University of Finance and Administration
Contact Person: Lenka Pokorná - Prerequisites (in Czech)
- D_FIR Finanční instituce a jejich řízení
- Course Enrolment Limitations
- The course is offered to students of any study field.
- Course objectives (in Czech)
- Cílem předmětu je vysvětlit chování finančních trhů a procesy akumulace rizik pro finanční stabilitu jednotlivých finančních institucí i finančního systému jako celku. Dále analyzovat determinaci nerovnovážných makroekonomických trendů vedoucí ke zranitelnosti finančních systémů a jejich náchylnosti ke krizím. Předmětem se zabývá i modelováním a prognózováním šoků na finančním trhu a finančních krizí, vztahem měnové politiky, úvěrové dynamiky a cen aktiv, analýzou integrace finančních trhů a regulací finančních trhů s důrazem na makroobezřetnostní politiku. Cíl předmětu platí i pro kombinované studium.
- Syllabus (in Czech)
- Finanční stabilita, finanční krize a makroobezřetnostní politika. Časová dimenze systémového rizika Procyklické chování finančního systému, finanční regulace a její procyklické efekty. Průřezová dimenze systémového rizika - propojení a vzájemné expozice mezi institucemi a segmenty finančních trhů. Indikátory zranitelnosti finančního systému a zátěžové testování finančního sektoru. Mezinárodní architektura regulace a dohledu a její reakce na finanční krizi. Teorie finančních krizí, jejich předvídání a reakce hospodářské politiky. Integrace finančních trhů a její dopady na chování finančních trhů. Měnová politika, ceny aktiv a rizika pro finanční stabilitu. Trhy nemovitostí a jejich ceny jako významný zdroj finančních rizik. Měnová politika, ceny komodit, vnější nerovnováhy a rizika pro finanční stabilitu. Reakce měnové politiky na finanční krizi, agresivita centrálních bank, kvantitativní uvolňování a jejich efekty na finanční trhy. Svrchované riziko – zvláštní postavení vládních dluhopisů v regulaci finančních trhů a operacích centrálníc bank; svrchované krize.
- Literature
- required literature
- BRUNNERMEIER, M. et al.: The Fundamental Principles of Financial Regulation. Geneva Reports on the World Economy 11. International Center for Monetary and Banking Studies, January 2009
- BANK OF ENGLAND (2011): Instruments of Macroprudential Policy. Discussion Paper, December.
- FRAIT, J., KOMÁRKOVÁ, Z., KOMÁREK, L. (2011): Monetary Policy in a Small Economy after Tsunami: A New Consensus on the Horizon? Czech Journal of Economics and Finance - Finance a úvěr. Vol. 61, Issue 1, 5-33.
- FRAIT, J., KOMÁRKOVÁ, Z., (2011): Finanční stabilita, systémové riziko a makroobezřetnostní politika. Zpráva o finanční stabilitě 2010/2011, ss. 96-110
- recommended literature
- BORIO, C.-DREHMANN, M. (2009), Towards an operational framework for financial stability: fuzzy measurement and its consequences. BIS Working Paper, No. 284, June 2009
- FRAIT, J., KOMÁREK, L.: Monetary Policy and Asset Prices: What Role for Central Banks in New EU Member States? Prague Economic Papers, 2007, č. 1, s. 3-23
- GERŠL, A.-SEIDLER, J. (2011): Nadměrný růst úvěrů jako indikátor finanční (ne)stability a jeho využití v makroobezřetnostní politice. Zpráva o finanční stabilitě 2010/2011. Česká národní banka, červen, ss. 111-121
- KOMÁRKOVÁ, Z., KOMÁREK, L.: Integrace finančního trhu vybraných nových členských zemí EU s eurozónou. Praha: Národohospodářský ústav Josefa Hlávky, Studie č. 1/2008
- BORIO, C. - WHITE, W. (2004): Whither monetary and financial stability? The implications of evolving policy regimes. BIS Working Paper, No. 147, February 2004. http://www.bis.org/publ/work147.pdf
- FRAIT, J., KOMÁRKOVÁ, Z. (2009): Instruments for curbing fluctuations in lending over the business cycle. Financial Stability Report 2008/2009, Czech National Bank, pp. 72-81
- FRAIT, J.-KOMÁREK, L.: Monetary Policy and Asset Prices: What Role for Central Banks in New EU Member States? Prague Economic Papers, Volume XVI, No. 1, 2007, pp. 3-23, ISSN 1210-04
- HLAVÁČEK, M., KOMÁREK, L. (2009): Housing Price Bubbles and their Determinants in the Czech Republic and its Regions. CNB WP 12/2009
- WHITE, W. (2009): Should Monetary Policy "Lean or Clean"? Federal Reserve Bank of Dallas, Globalization and Monetary Policy Institute, Working Paper No 34 (August 2009
- BANK OF ENGLAND (2009): The Role of Macroprudential Policy. Discussion Paper, November 2009. http://www.bankofengland.co.uk/publications/other/financialstability/roleofmacroprudentialpolicy091121.pdf
- not specified
- Další zdroje
- www.vsfs.cz/knihovna
- www.knihovna.vsfs.cz/info/volne_eiz.html
- IS VŠFS → osobní administrativa → ProQuest
- Teaching methods (in Czech)
- Výuka probíhá formou přednášek v prezenčním studiu a formou skupinových konzultací v kombinovaném studiu. Studentům, kteří nesplní požadavky na účast ve výuce, mohou být v průběhu semestru zadány dodatečné studijní povinnosti (v míře, která umožní prokázat studijní výsledky a získané kompetence nezbytné pro úspěšné zakončení předmětu).
- Assessment methods (in Czech)
- Předmět je zakončen zápočtem. Podmínkou získání zápočtů je seminární práce. Zakončení je stejné pro prezenční i kombinovanou formu studia. Předmět je dále součástí státní doktorské zkoušky.
- Language of instruction
- Czech
- Further comments (probably available only in Czech)
- The course can also be completed outside the examination period.
Information on the extent and intensity of the course: 12 hodin KS/semestr.
- Enrolment Statistics (summer 2012, recent)
- Permalink: https://is.vsfs.cz/course/vsfs/summer2012/D_TFT