VSFS:N_OFI Financial Investments Valuatio - Course Information
N_OFI Financial Investments Valuation
University of Finance and AdministrationWinter 2009
- Extent and Intensity
- 1/1. 3 credit(s). Type of Completion: z (credit).
- Teacher(s)
- doc. Ing. Jaroslav Brada, Ph.D. (seminar tutor)
doc. RNDr. Petr Budinský, CSc. (seminar tutor) - Guaranteed by
- doc. RNDr. Petr Budinský, CSc.
Department of Finance – Departments – University of Finance and Administration
Contact Person: Lenka Pokorná - Timetable of Seminar Groups
- N_OFI/cRPH: each odd Tuesday 17:30–18:14 S01, each odd Tuesday 18:15–19:00 S01, J. Brada
N_OFI/pRPH: each odd Tuesday 15:45–16:29 S01, each odd Tuesday 16:30–17:15 S01, J. Brada
N_OFI/uRPH: Tue 24. 11. 19:15–20:45 S24, Tue 1. 12. 19:15–20:45 S24, Tue 8. 12. 14:00–15:30 S24, P. Budinský
N_OFI/vPRPH: Sat 5. 12. 14:00–15:30 S11, 15:45–17:15 S11, Fri 8. 1. 12:00–13:30 S11, P. Budinský - Prerequisites (in Czech)
- Znalost finanční matematiky na úrovni bakalářského studia. Využití poznatků z N_OP Oceňování podniku. Částečná návaznost či rekapitulace bloku finančních předmětů z ŘPPF
- Course Enrolment Limitations
- The course is offered to students of any study field.
- Course objectives (in Czech)
- Anotace je stejná pro obě formy studia. Cíl kurzu: Poskytnout posluchačům všeobecnou orientaci v problematice oceňování rozmanitých typů finančních investic (dluhopisy, akcie, komodity, deriváty) s důrazem na praktickou aplikaci v současném tržním prostředí. Vysvětlit ekonomické souvislosti stanovování klíčových úrokových sazeb v ekonomice, aukční principy při stanovování cen pokladničních poukázek a státních dluhopisů i tržní principy při kotaci sazeb peněžního trhu. Ukázat metodiku stanovení diskontních faktorů a procvičit jejich používání při stanovení současných tržních cen budoucích finančních toků z investic i s ohledem na jejich zdanění. Vysvětlit postupy pro stanovení výnosových křivek a jednotlivých dílčích složek úrokových sazeb. Zhodnotit prediktivní schopnost forwardových sazeb jejich back-testingem. Objasnit různé metodiky pro oceňování akcií s důrazem na dividendové modely a metodu CAPM. Odvodit korektní sazby úrokových swapů a úrokových forwardů, férové kursy měnových swapů a forwardů a správné ceny komoditních a akciových forwardů a opcí. Vysvětlit potenciál arbitráže jako bezrizikového výnosu. Předmět je zčásti koncipován jako navazující a rekapitulační pro blok finančních předmětů, vyučovaných v oboru řízení podniku. Získané znalosti využijí absolventi především při práci v oblasti finančního řízení podniků, ale i ve finančních institucích, případně ve sféře oceňování podniků nebo obchodování na finančních trzích.
- Syllabus (in Czech)
- . Úvod, úrokové sazby, výnosové,forwardové a swapové křivky, diskontní faktory, nominální hodnota, cena, peněžní toky, daňové aspekty. 2. Peněžní a kapitálový trh, pokladniční poukázky,dluhopisy kupónové i bezkupónové, konstrukce výnosových křivek, složky úrokových sazeb, oceňování dluhopisů s pevným i pohyblivým výnosem, rizika dluhopisů. 3. Akciové trhy a jejich historický vývoj, přístupy k oceňování akcií, fundamentální hodnota vs. cena, kapitálové a dividendové výnosy, Gordonův model. 4. Úrokové swapy, forwardy a futures, měnové swapy, forwardy a cross-currency swapy, možnosti arbitráže, oceňování prostřednictvím Fair Value. 5. Evropské i americké opce, oceňování put a call opcí a jejich parita, rizika opcí.
- Literature
- Tregler, K. – Oceňování akciových trhů, C. H. Beck, 2005
- Budinský, P. - Záškodný, P. Finanční a investiční matematika. Praha : VŠFS, 2004.
- Jílek, J., Finanční a komoditní deriváty, Grada Publishing, 2002
- Budinský, P. - Záškodný, P. Finanční a investiční matematika. Praha : VŠFS, 2004.
- Ambrož, L., Oceňování opcí, C. H. Beck, 2002
- Cipra, T. – Matematika cenných papírů, HZ, 2000
- Assessment methods (in Czech)
- Cvičení 2 hod. 1x za 14 dní s body za účast a aktivitu, s praktickými aplikacemi a modely, on-line získávání tržních informací z internetu. Bodované domácí úkoly v návaznosti na procvičovanou tématiku. Zápočtový test - bodovaný. Zápočet za výsledky zápočtového testu a průběžné body získané v semestru.
- Language of instruction
- Czech
- Further comments (probably available only in Czech)
- Information on the extent and intensity of the course: 6 hodin/semestr.
- Enrolment Statistics (Winter 2009, recent)
- Permalink: https://is.vsfs.cz/course/vsfs/winter2009/N_OFI