2014
Impact of Non-cooperative Oligopoly of the Banking System on Its Pro-cyclicality in the Czech Republic
TISOŇ, DavidBasic information
Original name
Impact of Non-cooperative Oligopoly of the Banking System on Its Pro-cyclicality in the Czech Republic
Name in Czech
Vliv nekooperativního oligopolu bankovního sektoru na jeho procyklikalitu v České republice
Authors
TISOŇ, David
Edition
Acta VŠFS, Praha, Vysoká škola finanční a správní, 2014, 1802-792X
Other information
Language
English
Type of outcome
Article in a journal
Field of Study
50200 5.2 Economics and Business
Country of publisher
Czech Republic
Confidentiality degree
is not subject to a state or trade secret
References:
Marked to be transferred to RIV
Yes
RIV identification code
RIV/04274644:_____/14:#0000033
Organization unit
University of Finance and Administration
Keywords (in Czech)
úvěrové portfolio, procyklické chování, oligopol, Baeysovská hra, Nashova-Bayesova rovnováha, smíšené strategie
Keywords in English
credit (loan) portfolio; pro-cyclical behavior; oligopoly; Bayesian game; Bayesian Nash equilibrium; mixed strategies
Tags
Reviewed
Changed: 24/3/2017 10:17, Ing. Dominika Moravcová
In the original language
Irrational behavior of banks in the form of excessive credit expansions or contractions, as appropriate, in the course of an economic cycle, together with the subsequent intoxication of bank assets, has become the subject of many controversial regulatory measures since the 1990s. The study simulates this phenomenon using the Bayesian game, which models environment of a conflict situation with incomplete information based on historical data of the past decade in the Czech Republic. The results imply that the dominant banking strategy is – irrespectively of the behavior of other players – the strategy with inadequate risk aversion, with excessive (inadequate) optimistic or pessimistic expectations, as appropriate, depending on the economic cycle stage. The reason for this behavior that contradicts the Pareto efficiency principle is the lack of information about the portfolio strategy of other players and their mutual rivalry in terms of market share increase. The conclusions of the study bring a solution in the form of open bank cartels (cooperative oligopoly) aimed at the coordination of their strategy. The objective of this measure would be the self-regulation of the banking sector credit policy, with acceptable profits and risks for banks and tolerable terms for debtors, reflecting the given economic cycle stage.
In Czech
Neracionální jednání bank v době ekonomického ochlazení ve formě nezdravé redukce úvěrů pro reálnou ekonomiku se stalo v poslední době diskutovaným tématem. Podle dostupných studií může být toto jednání následkem předešlých nadměrných úvěrových expanzí v době ekonomické prosperity. Navazující úvěrová kontrakce prodlužuje ekonomickou depresi se zpětnými negativními efekty do úvěrových portfolií bank. Studie popisuje tento fenomén pomocí několika modelů teorií her, z nichž ústřední je Bayesovská hra, která modeluje prostředí konfliktní situace s nedokonalými informacemi. Výsledek implikuje, že dominantní bankovní strategií, bez ohledu na jednání ostatních hráčů, je právě agresivní strategie s nízkou averzí k riziku a tedy volba rizikovějšího, nicméně potenciálně výnosnějšího, portfolia v době ekonomické prosperity. Příčinou tohoto nepareto-optimálního jednání je neznalost informací o portfoliové strategii ostatních hráčů a jejich vzájemná rivalita v navýšení tržního podílu. Tedy vedle již známých příčin procyklikality, vstupuje do hry taktéž rivalita oligopolistů. Závěr práce nabízí východisko v podobě otevřených bankovních kartelů (kooperujícího oligopolu) za účelem koordinace strategie. Cílem by mohla být volba vhodné úvěrové expanze celého bankovního sektoru (vice versa úvěrové restrikce) s přijatelným ziskem a rizikem pro banky a únosnými podmínkami pro dlužníky vhodné pro daný ekonomický cyklus.
