BUDINSKÝ, Petr and Michal BEZVODA. Innovative approach to the management of credit risk. Marketing and Management of Innovations. Sumy (Ukraine): Sumy State University, Neuveden, No 1, p. 327-337. ISSN 2218-4511. doi:10.21272/mmi.2018.1-25. 2018.
Other formats:   BibTeX LaTeX RIS
Basic information
Original name Innovative approach to the management of credit risk
Name in Czech Inovativní přístup k řízení úvěrového rizika
Authors BUDINSKÝ, Petr (203 Czech Republic, guarantor, belonging to the institution) and Michal BEZVODA (203 Czech Republic, belonging to the institution).
Edition Marketing and Management of Innovations, Sumy (Ukraine), Sumy State University, 2018, 2218-4511.
Other information
Original language English
Type of outcome Article in a journal
Field of Study 50200 5.2 Economics and Business
Country of publisher Ukraine
Confidentiality degree is not subject to a state or trade secret
WWW Celý text článku
RIV identification code RIV/26138077:_____/18:#0000902
Organization unit Institute VSFS
Doi http://dx.doi.org/10.21272/mmi.2018.1-25
UT WoS 000430685900025
Keywords (in Czech) úvěrový rating, řízení úvěrového rizika, ratingová agentura, CDS, kumulativní pravděpodobnost selhání
Keywords in English credit rating; credit risk management; rating agency; credit default swap (CDS); cumulative probability of default
Tags AR 2017-2018, RIV_2019, WOS, xJ3
Links GA16-21506S, research and development project.
Changed by Changed by: Ing. Dominika Moravcová, učo 21787. Changed: 7/3/2019 09:51.
Abstract
Credit rating is a traditional measurement of credit risk in financial markets. This paper introduces an innovative approach based on implied ratings defined by CDS spreads. Using this approach the credit risk can be better managed because CDS are provided on daily basis. The implied rating is compared with credit ratings provided by Moody´s, S&P, and Fitch. The model of implied rating deals only with sovereign ratings. 52 countries were chosen for comparison of both types of above-mentioned ratings. The model uses cumulative default probabilities (CPD) derived from CDS spreads and the main results are CPD intervals which define implied credit ratings. For those countries where the credit rating and implied credit rating are different, the paper shows how implied rating can serve as a signal for potential upgrade or downgrade of the credit rating provided by rating agencies. The presented model is also used to verify ratings provided by Moody´s, S&P, and Fitch in cases where these agencies provide different ratings for a specific country. This is especially important when some ratings are investment-grade and others are speculative-grade.
Abstract (in Czech)
Kreditní rating je tradiční měření úvěrového rizika na finančních trzích. Tento příspěvek zavádí inovativní přístup založený na implikovaných ratingu definovaném CDS spready. Pomocí tohoto přístupu lze úvěrové riziko lépe spravovat, protože CDS jsou poskytovány denně. Implikované hodnocení se porovná s ratingy poskytnutými společnostmi Moody's, S & P a Fitch. Model implikovaného ratingu se zabývá pouze ratingy státních dluhopisů. Pro srovnání obou typů výše uvedených ratingů bylo vybráno 52 zemí. Model využívá kumulativní pravděpodobnosti selhání (CPD) odvozené z rozpětí CDS a hlavní výsledky jsou intervaly CPD, které definují implikované ratingy. U zemí, kde je rating a implikovaný rating odlišný, článek ukazuje, jak může implikovaná ratingová zpráva sloužit jako signál potenciálního upgradování nebo snížení ratingu ratingových agentur. Předložený model se také používá k ověření hodnocení poskytnutých společností Moody's, S & P a Fitch v případech, kdy tyto agentury poskytují různé ratingy pro určitou zemi. To je zvláště důležité, pokud jsou některé ratingy investiční, jiné jsou spekulativní.
PrintDisplayed: 19/4/2024 19:08