KOMÁREK, Luboš and Narcisa KADLČÁKOVÁ. Foreign Exchange Market Contagion in Central Europe from the Viewpoint of Extreme Value Theory. Online. Prague Economic Papers. Prague: University of Economics, Prague, 2017, vol. 26, No 6, p. 690-721. ISSN 1210-0455. Available from: https://dx.doi.org/10.18267/j.pep.634. [citováno 2024-04-23]
Other formats:   BibTeX LaTeX RIS
Basic information
Original name Foreign Exchange Market Contagion in Central Europe from the Viewpoint of Extreme Value Theory
Name in Czech Nákaza na devizovém trhu ve střední Evropě z hlediska teorie extrémních hodnot
Authors KOMÁREK, Luboš (203 Czech Republic, guarantor, belonging to the institution) and Narcisa KADLČÁKOVÁ (203 Czech Republic)
Edition Prague Economic Papers, Prague, University of Economics, Prague, 2017, 1210-0455.
Other information
Original language English
Type of outcome Article in a journal
Field of Study 50206 Finance
Country of publisher Czech Republic
Confidentiality degree is not subject to a state or trade secret
WWW URL
RIV identification code RIV/26138077:_____/17:#0000903
Organization unit Institute VSFS
Doi http://dx.doi.org/10.18267/j.pep.634
UT WoS 000419928500004
Keywords (in Czech) měnový kurz, teorie extrémních hodnot, nákaza
Keywords in English exchange rate; extreme value theory; contagion
Tags AR 2017-2018, RIV_2019, WOS, xJ2
Links GA16-21506S, research and development project.
Changed by Changed by: Bc. Jan Peterec, učo 24999. Changed: 2/4/2019 10:55.
Abstract
This paper examines contagion in the foreign exchange markets of three Central European countries and the euro area. Contagion is viewed as the occurrence of extreme events taking place in different countries simultaneously and is assessed with a measure of asymptotic tail dependence among the studied distributions. Currency crisis contagion is one strand of this research. However, the main aim of the paper is to examine the potential of bubble contagion. To this end the representative exchange rates are linked to their fundamentals using a cointegration approach. Given the long-time range required by cointegration testing, the variables are first tested for unit roots with structural breaks, whose existence is supported by these tests. In the sequel, the extreme values of the differences between actual daily exchange rates and their monthly equilibrium values determine the episodes associated with large departures from equilibrium. Using tools from Extreme Value Theory, we analyse the transmission of both standard crisis and bubble formation events in the examined currency markets. The results reveal a significant potential for contagion in the currency markets of Central Europe.
Abstract (in Czech)
Článek zkoumá efekt nákazy na devizovém trhu třech zemí střední Evropy a eurozóny. Nákazou je zde myšlen výskyt extrémních událostí simultánně u jednotlivých zemí a je odhadnut s pomocí asymptotické koncové závislosti mezi zkoumanými distribucemi. Otázka nákazy v době měnové krize je jednou částí tohoto článku. Nicméně, hlavním posláním článku je prozkoumat možnosti nákazy skrze vznik bubliny. Zkoumané měnové páry jsou spojeny s jejich fundamentálními determinantami pomocí kointegračního přístupu. S uvědoměním si nutných delších časových řad pro testování kointegrace, jsou proměnné nejprve testovány testy jednotkového kořene se strukturálními zlomy. Následně, extrémní hodnoty diferencí mezi aktuálním denními měnovými kurzy a jejich měsíčními rovnovážnými hodnotami určují ty epizody související se značnými odchylkami od jejich rovnováhy. Použitím nástrojů teorie extrémních hodnot je analyzována transmise krizí a formování bublin na zmíněných devizových trzích. Výsledky analýzy odhalují významný potenciál pro nákazu na měnových trzích střední Evropy.
PrintDisplayed: 23/4/2024 19:07