ŠINDELÁŘ, Jiří and Petr BUDINSKÝ. Agent-zákazník problém v distribuci finančních produktů (Agent-Principal Problem in Financial Distribution). Politická ekonomie. Praha: Vysoká škola ekonomická, vol. 66, No 4, p. 491-507. ISSN 0032-3233. 2018.
Other formats:   BibTeX LaTeX RIS
Basic information
Original name Agent-zákazník problém v distribuci finančních produktů
Name in Czech Agent-zákazník problém v distribuci finančních produktů
Name (in English) Agent-Principal Problem in Financial Distribution
Authors ŠINDELÁŘ, Jiří (203 Czech Republic, guarantor, belonging to the institution) and Petr BUDINSKÝ (203 Czech Republic, belonging to the institution).
Edition Politická ekonomie, Praha, Vysoká škola ekonomická, 2018, 0032-3233.
Other information
Original language Czech
Type of outcome Article in a journal
Field of Study 50206 Finance
Country of publisher Czech Republic
Confidentiality degree is not subject to a state or trade secret
WWW URL
RIV identification code RIV/26138077:_____/18:#0000905
Organization unit Institute VSFS
UT WoS 000443842200005
Keywords (in Czech) Agent-principál problém, nepříznivá volba, finanční zprostředkování, investiční fondy, investiční životní pojištění
Keywords in English agent-principal problem; adverse selection; financial intermediation and advice; investment funds; unit-linked life insurance
Tags AR 2017-2018, RIV_2019, unor_2019_o, WOS, xJ2
Links GA16-21506S, research and development project.
Changed by Changed by: Bc. Jan Peterec, učo 24999. Changed: 11/3/2019 09:18.
Abstract
Příspěvek pojednává o existenci problému agent-principál (tzv. nepříznivé volby) v oblasti trhu zprostředkování finančních produktů v ČR. Za tímto účelem byl analyzován vztah mezi odměnou koncových finančních zprostředkovatelů (agentů) a kvalitou resp. nákladovostí jimi doporučeného finančního produktu u celkem 10 105 transakcí v různých organizačních prostředích. Výstupy analýzy ukazují, že zatímco u některých typů organizací (poolové, multi-level marketingové i a ploché obchodní struktury) existuje negativní asociace mezi kvalitou potažmo nákladovostí sjednaného produktu a výší provize vyplacené agentovi, ve většině případů s rozhodujícím tržním podílem je tento vztah pozitivní, respektive není statisticky významný. Systémový potenciál pro podnícení tzv. nepříznivé volby nebyl u většinové části trhu zjištěn, což přináší zásadní regulatorní implikace v oblasti řízení střetu zájmů a problematiky tzv. pobídek.
Abstract (in English)
The paper deals with the agent-principal problem (adverse selection) in the distribution of investment products. Utilising data from the Czech financial market, a linear model with mixed effects was constructed, evaluating the relationship between remuneration of individual agents and quality-costs of the products they recommend. The results were structured for different organisational setups. We have found that in some less important environments from the market perspective (small and medium multi-level marketing networks, small and big pools, medium and big flat firms), there is a negative association between quality-cost of the contracted product and the amount of commission paid out to the agent. This indicates potential consumer detriment. In the majority of organisations dominating the industry, however, the direction of this relationship is positive in nature or statistically insignificant. Hence, the systemic potential for instigating the adverse selection was not detected in a major part of the market, bringing up regulatory implications in the conflict of interest and inducements area.
PrintDisplayed: 28/3/2024 11:00