JEŘÁBEK, Tomáš. EVT-GARCH-COPULA APPROACH IN VALUE AT RISK ESTIMATION AND BACKTESTING. Journal of Tourism, Hospitality and Commerce. Brno: Vysoká škola obchodní a hotelová s.r.o., vol. 9, No 1, p. 54-64. ISSN 1804-3836. 2018.
Other formats:   BibTeX LaTeX RIS
Basic information
Original name EVT-GARCH-COPULA APPROACH IN VALUE AT RISK ESTIMATION AND BACKTESTING
Name in Czech EVT-GARCH-KOPULA PŘÍSTUP PRO ODHAD VALUE AT RISK
Authors JEŘÁBEK, Tomáš (203 Czech Republic, guarantor, belonging to the institution).
Edition Journal of Tourism, Hospitality and Commerce, Brno, Vysoká škola obchodní a hotelová s.r.o. 2018, 1804-3836.
Other information
Original language English
Type of outcome Article in a journal
Field of Study 50200 5.2 Economics and Business
Country of publisher Czech Republic
Confidentiality degree is not subject to a state or trade secret
WWW Celé číslo periodika
RIV identification code RIV/04274644:_____/18:#0000417
Organization unit University of Finance and Administration
Keywords (in Czech) Value at Risk, Kopula, GARCH, EVT, Portfolio
Keywords in English Value at Risk; Copula; GARCH; EVT; Portfolio
Tags AR 2018-2019, RIV_2019, xJ5
Changed by Changed by: Ing. Dominika Moravcová, učo 21787. Changed: 14/3/2019 09:56.
Abstract
Accurate Value at Risk estimations of investment portfolio is crucial in the market risk management context. In recent years, traditional approaches to the VaR estimation, as variance-covariance method, are complemented by more flexible approaches based on the application of copulas. The aim of this paper is to compare the application of EVT-copula approach using five different copula functions with the traditional variance-covariance method. The results show a lack of precision VaR estimates obtained by using the variance-covariance method, particularly in high volatility periods of returns. Conversely, the methods based on the extreme value theory provide more accurate outputs in these periods.
Abstract (in Czech)
Přesnost odhadu Value at Risk investičního portfolia má zásadní význam v kontextu řízení tržních rizik. V posledních letech jsou tradiční přístupy k odhadu VaR, jako metoda variancekovariance, doplněny flexibilnějšími přístupy založenými na aplikaci kopul. Cílem práce je porovnat aplikaci EVT-kopula s použitím pěti různých funkcí kopul s tradiční metodou variance-kovariance. Výsledky ukazují na nedostatek přesných VaR odhadů získaných použitím metody variance-kovariance, zejména v dobách vysokých výkyvů výnosů. Naopak, metody založené na teorii extrémních hodnot poskytují v těchto obdobích přesnější výstupy.
PrintDisplayed: 28/3/2024 10:34